證券時(shí)報(bào)記者 木 魚

　　本報(bào)訊 今日，大成、廣發(fā)、國泰、富國、光大保德信等基金公司披露了2008年半年報(bào)，加上23日中郵創(chuàng)業(yè)和國海富蘭克林基金公司披露的半年報(bào)，日前已有81只基金公布了2008年半年報(bào)，超過應(yīng)披露基金總數(shù)的1/5。

　　天相統(tǒng)計(jì)顯示，個(gè)人投資者依然堅(jiān)守開放式基金，份額占比保持在95%以上；以保險(xiǎn)公司為首的機(jī)構(gòu)投資者大舉減持封閉式基金，機(jī)構(gòu)占比減少了超過10個(gè)百分點(diǎn)，是封基十年歷史上機(jī)構(gòu)減持最多的半年。

　　在今年股市大幅下跌中，基金凈值損失嚴(yán)重，有市場人士擔(dān)心占開放式基金持有人絕對(duì)主力的散戶出現(xiàn)大幅凈贖回。天相統(tǒng)計(jì)的40多只開放式基金同比數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人持有開放式基金份額從3138億份減少到2947億份，減少幅度不到7%，由于同期機(jī)構(gòu)持有開放式基金份額也出現(xiàn)了3%的減少，個(gè)人持有開基比例從95.69%下降到95.54%，下降幅度微乎其微。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，盡管開放式基金今年上半年結(jié)束了散戶化的趨勢，但散戶仍然是開放式基金的絕對(duì)主力，并沒有出現(xiàn)散戶大規(guī)模凈贖回，預(yù)計(jì)機(jī)構(gòu)和散戶在開放式基金中“5%：95%”的持有人結(jié)構(gòu)格局還要維持較長時(shí)間。

　　然而，老封閉式基金(創(chuàng)新封基除外)的持有人結(jié)構(gòu)卻發(fā)生重大變化。天相統(tǒng)計(jì)顯示，機(jī)構(gòu)在8只老封閉式基金中的份額持有比例從去年年底的58.79%下降到今年中期的48.19%，下降了10.6個(gè)百分點(diǎn)。基金金泰的機(jī)構(gòu)持有比例從69%直線下降到30.82%，成為被機(jī)構(gòu)減持幅度最大的封基。而在1998年到2007年間，機(jī)構(gòu)總體上是不斷增持封閉式基金的，期間只出現(xiàn)過小幅減倉，減倉幅度從來沒有超過5%。

　　從封基十大持有人來看，保險(xiǎn)公司是減持封基的主力，其中又以中國人壽的減持規(guī)模最大。中國人壽集團(tuán)及其股份公司去年底還合計(jì)持有17.55%的基金金泰，到了今年半年報(bào)只有人壽股份還持有3.51%；他們在基金漢盛的持有比例也都從超過9%下降到5%左右。

　　展望后市，多數(shù)基金經(jīng)理在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)減速表示擔(dān)憂的同時(shí)，對(duì)下半年行情持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。大成優(yōu)選基金經(jīng)理認(rèn)為，未來半年左右部分實(shí)體企業(yè)仍然可能會(huì)出現(xiàn)利潤達(dá)不到預(yù)期的現(xiàn)象，但市場經(jīng)過前期大幅調(diào)整，已經(jīng)很大程度反映了市場的這部分預(yù)期。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，雖然難以準(zhǔn)確預(yù)測市場何時(shí)走出底部，但目前的估值水平，已經(jīng)讓部分優(yōu)勢企業(yè)正在進(jìn)入長期投資價(jià)值區(qū)域。

　　光大保德信優(yōu)勢配置基金經(jīng)理預(yù)計(jì)，宏觀經(jīng)濟(jì)壓力的拐點(diǎn)有可能在三季度以后出現(xiàn)，進(jìn)入四季度之后市場有可能更為樂觀一些。國泰回報(bào)基金經(jīng)理則表示，當(dāng)市場中依然彌漫著擔(dān)憂與茫然，甚至是有些恐懼的環(huán)境下，需更要理性地分析和看待宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回落對(duì)證券市場的負(fù)面影響程度，不宜過度悲觀。