文/ 蔣興

　　7月1日可能是一年中做紀念日最多的一天。查一下資料，從1543年格林威治條約簽訂，到1921年中國共產黨成立，再到1997年的香港特區成立，共有大小近百個紀念性事件，此外，還包括30多位名人的誕辰或逝世，以及4個國家的國慶。

　　但是為什么沒有人跑遍全世界去逐一慶祝這些節日呢？顯然對一個人來講，只有一兩個事件對他才有紀念意義。比如中國的證券從業人員會記得黨的生日，會想起《證券法》正式實施，而不大會去關心如東西德貨幣統一等事。

　　可以說，一個全體國民“普天同慶”的日子是不存在的。同理，在目前各類產品已達400多只的基金業，也不會有一個能讓所有投資者都滿意的基金。

　　筆者遇到過一位基民抱怨說：某基金我觀察了很長時間，很喜歡，但我一直沒買，原因是等到現在，它在我開戶的那家銀行還不能代銷！也許我們可以設想，有一天那家銀行終于代銷了該只基金，但這位基民還是憤憤不平，因為該基金到賬日可能是T+4，而不是他期待中的T+2。

　　基民想像中的“全民”基金是不存在的：品牌公司，明星經理，各家評級全五星，代銷點遍布全國，到賬快速，100元定投下限，永不封閉，管理費同類型業內最低，申購贖回費大比例折扣，并且市場下跌它不動，市場小漲它大漲，市場大漲它狂奔……除非是上帝管理的！

　　實際上，基金都是進行了市場細分的，加上諸多外部因素的限制，滿足了一部分人的需求的時候，必然排斥了另外一部分人。所以，即使一個基金有不少亮點，但投資者作出選擇時最重要的理由應該是：適合自己。這個“適合”指的是投資者在盈利期望和風險承受力之間的一個平衡，其次才是業績、便捷、費用低廉等優點。適合全民購買的基金產品是沒有的，換句話說，對于經濟實力、理財目標和地域不同的投資者未必能推薦同一只基金。

　　回過頭說，“全民”基金的荒誕之處在于：假設這樣的基金存在，其規模隨著資金對它的趨之若鶩而膨脹，那它很快將消滅對手，壟斷市場，然后成為復制指數的市場本身。于是它的優勢也消弭不見，上帝管理人就只能下崗了。