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進(jìn)入7月以來,不同層面?zhèn)鬟f出的積極信號給下半年市場重新帶來了曙光。銀華領(lǐng)先策略擬任基金經(jīng)理況群峰表示,從估值的角度上看,上半年A股的跌幅已經(jīng)反映了我國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的大部分負(fù)面消息!拔磥碇皇且粋確認(rèn)過程,股票市場下半年出現(xiàn)大幅下跌的空間較小。”
況群峰認(rèn)為,比照2008年上市公司的預(yù)期盈利來計算,目前滬深300指數(shù)成分股的平均估值只有15倍到17倍,與市場較為低迷的2005年接近,處于合理偏低估的水平,這個估值也與美國股市歷史上的平均市盈率水平相接近。另外,目前的估值水平也已經(jīng)反映了市場對于企業(yè)盈利下調(diào)的擔(dān)心?紤]到在宏觀經(jīng)濟(jì)軟著陸的情況下,企業(yè)盈利下調(diào)的實際空間并不是很大。況群峰認(rèn)為,下半年值得關(guān)注的投資機(jī)會,包括消費防御、投資與政府主導(dǎo)建設(shè)、匯率持續(xù)升值下的產(chǎn)業(yè)升級,和高企能源價格四大主題。
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