與已經披露二季度報告的股票類券商集合資產管理計劃一樣，券商集合資產管理計劃中的FOF（Fund of Fund）類產品也沒有避免在二季度出現虧損的結局。從二季度業績看，光大證券、國泰君安證券、華泰證券、國信證券和招商證券旗下的FOF的凈值損失幅度都在10%以上，凈值損失最大的兩只產品凈值都下跌了15%以上。

　　部分產品現金比例超三成

　　從這些產品二季度末的持倉情況看，各大FOF在6月30日的基金倉位比例都在半倉以上，國信“金理財”經典組合的基金倉位最低，達到了60.45%；國泰君安證券君得益優選的基金倉位最高，達到了88.79%。

　　由于在二季度遭受一定的損失，FOF的基金經理們普遍對后市行情走向很謹慎，部分產品在二季度末的現金頭寸仍然維持在較高比例，比如，光大陽光2號、華泰紫金2號的現金頭寸占比分別達到了23.32%和30.37%。不過，也有個別FOF在二季度末的現金頭寸極少，比如，招商證券基金寶二期的現金頭寸占比僅為2.98%。可見，在倉位配置上，FOF之間存在不小的分歧。

　　重倉穩健基金

　　從FOF在二季度末各自的10大重倉基金情況看，有三大線索值得關注。首先，不少FOF配置了大量的低風險度基金以便進行防御性操作。光大陽光2號的二季度報告稱，目前基金市場中的低風險品種主要有保本型基金、債券型基金和貨幣型基金，其中，保本型基金在大部分時間內資產結構類似于債券型基金；對于債券型基金的選擇，重點選擇有“打新股”便利的債券型基金。該基金二季度末重點配置了中海穩健收益、添富增收、華安穩定收益A和鵬華豐收債券。此外，國泰君安證券君得益優選在二季度末重點配置了寶康債券基金和富國天利債券基金。

　　其次，流通性較好的可交易型基金中的指數基金被FOF大量持有。

　　再者，集中持有優質基金。從FOF的二季度10大重倉基金名單看，不少規模居前、業績穩定的基金公司旗下優質基金紛紛落入FOF基金經理“慧眼”。華夏、易方達、嘉實、上投摩根、華寶興業、興業等基金管理公司旗下有多只基金被FOF交叉持有。此外，FOF基金經理更樂意持有那些有歷史業績證明的優質基金。