股市寒冬，基金“抱團取暖”苗頭再現(xiàn)，基金偏好再趨集中，后市或演繹“結(jié)構(gòu)性行情”。

　　二季度末，股票基金對前三大行業(yè)的持股集中度再度回升到40%以上，前三大重倉行業(yè)占基金股票投資的比例上升了1.23%。

　　另一方面，地產(chǎn)、銀行板塊是基金二季度減持的重點板塊。

　　本報記者吳倩

　　二季度末，股票基金對前三大行業(yè)的持股集中度再度回升到40%以上，對前十大重倉股的投資集中度也逆市上升至48.17%，同時，交叉持股的興趣也大為增加，前50大重倉股占全部股票投資的比例上揚。

　　盡管尚難根據(jù)基金持股、行業(yè)投資集中度一兩個百分點的回升來做趨勢判斷，但是，上述種種現(xiàn)象仍在一定程度上顯示出，告別了大牛市，基金“抱團取暖”苗頭再現(xiàn)。基金現(xiàn)在手握4760億元現(xiàn)金，未來市場會否因基金偏好的進一步集中而演繹“結(jié)構(gòu)性行情”拭目以待。

　　三大重倉行業(yè)占比回升

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，基金股票投資的行業(yè)集中度開始回升，前三大重倉行業(yè)占基金股票投資的比例上升了1.23%。

　　根據(jù)國金證券研究所的最新統(tǒng)計，今年二季度金融保險、金屬非金屬和機械設(shè)備儀表仍是基金股票配置比例最高的三大行業(yè)，這三大行業(yè)的股票市值占基金資產(chǎn)凈值的比例進一步下降至28.25%。

　　但是，如果考慮到基金股票倉位下降的因素，按大約70%的股票倉位估算，這三大行業(yè)在基金股票資產(chǎn)中所占的比例卻已開始回升，已上升至40.05%。

　　六成基金持股更集中

　　同時，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除興業(yè)全球行業(yè)，其余可比基金的持股集中度分別有了不同程度的變化。

　　其中，142只基金投資的行業(yè)集中度進一步加大，將近占全部統(tǒng)計基金的六成。行業(yè)集中度上升最快的是德盛安心、基金久嘉和基金天華，分別由一季度末的42.47%、45.08%、40.87%上升至二季度末的76.86%、69.31%和60.64%。三只基金的行業(yè)集中度分別上升了80.97%、53.74%和48.37%。

　　同期， 華夏增長和基金開元、華富競爭力的行業(yè)集中度則快速下降，三基金二季度末所重倉的前三大行業(yè)占股票投資的比例分別降至50.86%、38.36%和37.64%，行業(yè)集中度分別下降了33.81%、28.03%和26.21%。

　　交叉持股逆市增加

　　在行業(yè)投資集中度回升的同時，今年二季度，偏股基金對前十大重倉股的投資集中度也出現(xiàn)了逆市上升的勢頭。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年二季度末，偏股基金對于前十大重倉股的投資集中度從一季度末的46.52%上升到48.17%，微升1.65%。

　　據(jù)了解，在上一輪熊市中，基金對前十大重倉股的投資集中度，曾經(jīng)一度上升到56%以上。體現(xiàn)了明顯的“結(jié)構(gòu)化行情”的特征。而伴隨著牛市的演進，基金持有的集中度逐步分散，一路下行。至去年三季度末，這個水平已經(jīng)下降到了44.37%。