QDII基金二季報顯示QDII基金股票倉位嚴重分化

　　證券時報記者 朱景鋒

　　本報訊 昨日公布完畢的QDII基金二季報顯示，二季度QDII基金權益類投資比例差距較大，最低的略高于契約底線，高的則達到90%，顯示QDII基金對后市分歧嚴重。二季度全球股市跌宕起伏，港股仍是QDII配置最重的市場，金融、能源等行業受到QDII基金一致青睞。

　　倉位分化大 港股配置重

　　二季度末QDII基金對于權益類投資的比例較一季度末并沒有顯著變化，但5只QDII之間的差距較大。二季報顯示，華夏全球權益類投資比例最低，僅為61.19%，稍高于契約規定的60%的底線。而上投優勢股票投資比例達到89.99%，一直高倉位運作也是其表現欠佳的最主要原因。嘉實海外和工銀全球股票投資比例分別為84.03%和85.03%，相對較高。二季度表現最好的南方全球在股票和基金配置比例分別為25.33%和55.08%，但由于該基金第一大重倉基金為貨幣市場基金，配置比例達到凈值的10.89%。南方全球實際權益類資產有效配置比例低于70%。

　　從投資國家或地區看，5只QDII在香港市場上的投資最重。香港股票市場市值占華夏全球、南方全球、上投亞太、嘉實海外和工銀全球凈值的比例分別為39.21%、25.47%、37.17%、83.06%和25.29%。其中，嘉實海外和南方全球二季度分別增持港股3.17和3.86個百分點。

　　除上投亞太之外，美國市場是QDII基金僅次于香港市場的第二大投資目的地。二季度末華夏全球、嘉實海外和工銀全球持有美股比例分別達到14.96%、1.57%和21.35%，2月份成立的工銀全球配置美股比例相對較重。

　　季報顯示，華夏全球二季度新增了對巴西股市的投資，持股比例達到0.11%，投資目的國或地區從一季度末的18個擴大到19個，同時對英國股市的投資有明顯增加。工銀全球投資了17個國家或地區的股市，除了港股和美股之外，韓國、新加坡、澳大利亞市場是該基金第三到第五大投資目的地。上投亞太在地區配置上調整力度較大，分別增持澳大利亞和韓國股市8.40和3.50個百分點，減持美國和英國市場2.48和3.74個百分點，二季度末，澳大利亞取代英國成為上投亞太的第二大投資目的地，韓國市場投資比例位居第三位。

　　金融能源股受青睞

　　行業配置上，5只QDII第一大重倉行業均為金融業，第二和第三大重倉行業多為能源和電信服務業。二季度華夏全球重點增持能源板塊，增持幅度達到3.75個百分點，對金融股減持2.93個百分點。嘉實海外大幅增持金融和能源，增持幅度分別高達5.61和4.89個百分點，同時大幅減持消費必需品、原材料和工業板塊。工銀全球前三大重倉行業分別為能源(19.76%)、金融(13.40%)和基礎材料(11.27%)。

　　從前十大重倉股變化看，二季度末華夏全球前十大重倉股中有9只來自港股，增持中海油、中國神華和中國移動至第一、第二和第五大重倉股，南方航空和中國海外發展退出前十大重倉股之列。嘉實海外重點增持中國移動、工商銀行、中海油、建設銀行和中國人壽等大盤藍籌股，持股集中度較一季度末大幅上升。上投亞太二季度在澳大利亞股市增持必和必拓和力拓兩大礦業巨頭成為該基金前兩大重倉股，在韓國股市增持三星電子成為該基金第四大重倉股，在新加坡市場增持1只本地股，其余重倉股中有3只為印度公司在英國或美國上市的股票，3只為港股。工銀全球前兩大重倉股和上投亞太一樣，另有4只重倉股來自港交所、3只在紐交所上市、1只來自印尼證券交易所。

　　二季度末南方全球前十大重倉基金變化較大，大幅增持高盛(國際)資產管理公司發行的1只貨幣市場基金5.4個百分點至10.89%，并成為第一大重倉基金，減持投向巴西和俄羅斯股市的ETF基金，并且大量用石油、天然氣、煤炭、商品、農業等熱門行業基金代替了投資墨西哥、韓國、新興市場等單一國家或地區股市的ETF基金。

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