四川新聞網-成都商報訊

　　“上半年全線虧損！”

　　“金融、地產被基金大幅減持！”

　　“基金二季度普遍降低了倉位！”

　　昨日，59家基金公司旗下362只基金的二季報全部公布完畢，基金二季度的動向清晰地呈現(xiàn)在投資者面前，然而，由于行情低迷，之前備受關注的基金重倉股也難以引起關注。雖然基金上半年確實沒有太多的作為，但對這個證券市場中的“巨無霸”，我們絕對不能輕易忽視，因為在沉默中蘊育的或許將是一次重量級的爆發(fā)。

　　今日起，本報將推出《揭密基金二季報 尋找基金新動向》系列報道，通過挖掘基金二季度的蛛絲馬跡，為投資者分析基金提供更多的參考！

　　減倉是最正確的戰(zhàn)略

　　二季度A股市場大跌，這對曾經風光無限的基金無疑是當頭一棒！盲目樂觀的基金經理清醒看到了現(xiàn)實，先知先覺的基金在5000點上方減倉，后知后覺的在4000點減倉，昏頭昏腦的基金在3000點下方減倉。

　　股票型基金今年上半年平均凈值跌幅超過了37%，然而在37%損失的背后，卻隱藏著巨大差異，因為上半年凈值損失最小的基金不過17%，而損失最大的基金卻超過了50%。如此巨大的差異究竟來自何方？其實答案很簡單———倉位控制。因為大跌中只有保存更多的現(xiàn)金才是最安全的辦法，而基金要減少損失的較好方法就是減倉。

　　二季度減倉跑得快的基金笑到了最后；而高倉位的基金大多摔得很慘！

　　倉位變化好驚人

　　“二季度基金肯定大幅降低了倉位！”

　　“基金重倉股這么跌，肯定是基金在賣票！”

　　基金重倉股跌跌不休，讓市場感到了基金二季度在“奪路狂奔”，而基金二季報對此也有充分的印證。

　　統(tǒng)計數(shù)據顯示，189只股票型基金二季度倉位平均下降了3.80%；而44只積配型基金二季度平均倉位則下降了4.76%。顯然，減倉———成為了今年二季度基金統(tǒng)一的動作，而這正是市場持續(xù)大幅下跌的根源。

　　值得注意的是，雖然多數(shù)基金在降低倉位，但也有少數(shù)的基金在逆市增倉！例如二季度末，股票型基金中持股最高的比例為99.69%，最低的倉位為43.26%，差距超過55個百分點；其中減持幅度最大的友邦華泰積極成長，持股比例從一季度的87.26%下降到二季度的43.26%，倉位降低44%；而寶盈泛沿海區(qū)域增長卻從一季度末的62.16%增加到了86.93%，增加了24.77%。

　　積配型基金同樣有這種情況，華夏回報2號從65.52%降到了33.94%，而華寶興業(yè)寶康靈活配置卻從51.53%增加到了69.79%。

　　基金二季度總體在減倉，但不同基金之間卻有巨大的差異，而究竟是增倉，還是減倉，其背后透露的深意，顯然來自于基金對后市的判斷。

　　跑的越快 損失越小

　　事實證明，面對市場的持續(xù)下跌，二季度大幅減倉的基金成為了“贏家”，而堅持高倉位的基金，輸?shù)靡凰�糊涂�?/p>

　　統(tǒng)計數(shù)據顯示，今年上半年排名前20位的股票型基金，其倉位大多處于70%之下，其中不少基金在二季度都大幅減倉，比如排名第二的富蘭克林國海彈性市值二季度末倉位為63.55%，較一季度末下降了22.9個百分點；排名第6的華夏大盤更是降低了倉位23.82個百分點。

　　反觀跌幅榜前列的基金，倉位都保持在90%以上。而積配型基金更為明顯，業(yè)績排名第一的華夏回報倉位降低了15.28個百分點，業(yè)績排名第三的華夏回報2號則降低了31.58個百分點；而跌幅榜前列的基金，大多保持了60%以上的倉位。

　　在巨大的市場風險面前，低倉位使得基金的損失降到了最低，而高倉位讓基金遭受了巨大的損失。記者 李凱