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二季度債券基金出現凈贖回http://www.sina.com.cn 2008年07月21日 10:15 遼一網-華商晨報
近期權威機構發布的數據顯示,在二季度,前期表現良好的債券基金出人意料地出現凈贖回的現象。 對此,業內人士表示,其主要原因有二:一為債券型基金或多或少參與“打新”而導致收益下滑,另一個則是由于基金公司可投資的債券品種有限。 上半年債基凈贖回率最高 去年底至今年上半年,市場調整后持續低迷,在這段時間內,最受投資者關注的基金品種,應該是債券型基金。 與其說債券基金受到關注,倒不如說市場的調整給了債券基金翻身的機會。股票型基金的遇冷,指數型基金的大起大落,而低風險的債基則成了投資者資產配置的“減震器。” 但在近期“天相投顧”公布的上半年以及二季度的數據中顯示,債券型基金成為市場中凈贖回率最高的基金品種。 根據數據顯示,2008年上半年債券型基金的凈贖回率為5.25%,股票型基金的凈贖回率為1.87%,貨幣型基金處于凈申購,凈申購率為0.94%。 而從二季度的情況來看,債券型基金凈贖回率為6.7%,股票型基金的凈贖回率為2.79%,貨幣型基金的凈贖回率為5.74%。 其中二季度贖回最高的一只債券型基金,贖回份額達到20.474億份,份額減少比例高達22.3%。 基金市場中的債券基金出現了“逆流”現象。 主要原因是收益下滑 根據相關資料統計,截至7月初,市場中32只債券型基金的平均收益率為-1.89%。 究其原因,光大證券基金咨詢經理鄭三江分析,上半年債券型基金出現負的平均收益率主要的原因在于,債券型基金或多或少地參與了打新股業務。基金公司在參與新股上市時,一般是通過網下認購,但根據規定,網下認購的新股在一定期限內是不能賣出的,這個期限一般為三個月,隨著上市公司的股價下滑,基金凈值必然隨之損失。 同樣,銀河證券沈陽營業部基金部經理陳金巖表示,從該營業部的情況看,目前贖回量比較大的債券基金為投資中短債類型的基金。其原因在于收益下滑,其中兩只典型的此類債券基金,在去年最好時收益率一只達到21%,一只為14%,而截至上周末,兩只基金今年的收益率分別為-1.9%,-1.6%。 陳經理也表示,目前的市場情況是重股市輕債市,成熟的國外市場中債券市場中容量要超過股市,相比之下國內的債券市場亟待發展。這就造成目前國內債券市場中各類債券的收益率平滑,以投資者最為熟悉的國債為例,3年期、5年期、10年期到期的收益率相差不大,而基金公司要取得好的收益必然會選擇在政策允許范圍內投資其他業務。 依舊是低風險配置首選 在上周五記者采訪中也了解到,市場中的債券基金仍將是各家基金公司的重點產品,而多位業內人士也表示,2008年初以來截至6月底,滬深300指數下跌46.62%,而中證全債指數同期上漲3.44%,故而債券基金仍舊是名副其實的“減震器”。 相關數據顯示,2007年債券型基金規模在414.5億元,而在2008年6月份攀升至1401.9億元,增長至原來的3倍多;同期基金市場總體規模從17993.66億元增長至25705.04億元,僅增長了43%左右。 天治基金研究部總監吳濤表示,債券型基金兼具短期相對吸引力和長期發展潛力,可以滿足保守型投資者和進取型投資者的不同需求。對于保守型投資者而言,債券型基金可在本金損失風險較小的前提下獲取略高于銀行存款的預期收益。而對于進取型投資者而言,也有必要調整組合中的高風險資產的比例,相應地增加低風險基金的配置,以提高整體資產的抗波動能力,增強安全性和流動性。 此外,長城債券基金經理劉海認為,目前,影響股市的多種不確定性因素仍然存在,一段時期內股市發展方向仍不明朗,在市場不好時,投資者可通過配置一部分中低風險的債券型基金,來規避或分散股票市場風險,獲取固定收益類資產的穩健收益,股票市場狀況轉好時,增強型債券基金可通過股票類資產投資獲得更好收益。 本報記者 王躍霖 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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