本報(bào)訊 對(duì)于基金來說，二季度除了基金凈值的大幅縮水外，還不得不面臨一個(gè)非常尷尬的兩難境地，作為專家理財(cái)?shù)幕�金，二季度近四成基金跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，由于受加息因素的影響，貨幣市場(chǎng)基金幾乎全部跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，245只偏股型基金中，基金銀豐、國(guó)富收益、上投優(yōu)勢(shì)、景順優(yōu)選等89只基金跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。其中，有幾只基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不是以股票指數(shù)、債券指數(shù)的綜合累加為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，而是以一年期銀行存款利率為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，在今年市場(chǎng)單邊下跌的情況下，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)幾乎是不可能的事情，而且部分基金落后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過25%。

　　今年跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的偏股型基金，多數(shù)是因?yàn)闇p倉(cāng)不及時(shí)而造成的。1只跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)基金經(jīng)理在其投資運(yùn)作回顧中表示，“二季度以來，本基金降低了部分倉(cāng)位并對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行小幅調(diào)整，降低了周期性行業(yè)的比重，與此同時(shí)提高了非周期性行業(yè)的配置比例。但是由于市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌，本基金的結(jié)構(gòu)調(diào)整頗為艱難。”

　　另外，貨幣市場(chǎng)基金幾乎全軍覆沒，在34只貨幣市場(chǎng)基金中，僅有光大貨幣、中銀貨幣、大成貨幣3只基金跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，不過，這3只基金都是在修改業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)后才跑贏的，其中，光大貨幣原約定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)“一年期銀行定期儲(chǔ)蓄存款的稅后利率(即一年期銀行定期存款利率×（1-利息稅率))”，修改后的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)變更為：“稅后活期存款利率(即活期存款利率×（1-利息稅率)) ”。

　　據(jù)介紹，今年在加息后，貨幣市場(chǎng)基金要戰(zhàn)勝原來的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)“一年期銀行定期存款利率(稅后)”已經(jīng)變得很難，此外，貨幣市場(chǎng)基金作為現(xiàn)金的替代工具，即相當(dāng)于活期儲(chǔ)蓄，因此，與原來的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)比較的意義也不大。

　　QDII方面，華夏全球、南方全球、嘉實(shí)海外、上投亞太、工銀全球5只基金，僅有南方全球和工銀全球跑贏了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，其他3只基金全部跑輸了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，上投亞太跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)2.37%，嘉實(shí)海外跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.85%，華夏全球跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)1.11%。(杜志鑫)