本報(bào)今天消息 截至今日，已有12家基金公司披露旗下基金二季報(bào)。多數(shù)基金經(jīng)理表示，將關(guān)注通脹受益行業(yè)，集中投資穩(wěn)定增長公司，結(jié)構(gòu)性機(jī)會取代趨勢性機(jī)會。

　　博時(shí)精選基金表示，經(jīng)過上半年大幅下跌，A股估值水平出現(xiàn)較大幅度下降，市盈率和市凈率均低于歷史平均水平，風(fēng)險(xiǎn)得到較大釋放。因此，未來股市走勢將趨于穩(wěn)健，振蕩幅度將逐漸縮小。不過，這種估值水平下降，更大程度上意味著未來下跌空間減小，并不表示股市就此走出一波較大上升行情，其主要原因是由于宏觀經(jīng)濟(jì)面仍存在較大不確定性，以及對企業(yè)盈利增長前景的擔(dān)憂。

　　匯添富成長焦點(diǎn)基金認(rèn)為，應(yīng)該看到市場估值水平已經(jīng)大為下降，系統(tǒng)性的估值泡沫擠壓，使得穩(wěn)定成長類和周期類資產(chǎn)估值均下降很多。市場整體將從整體性下跌逐步進(jìn)入到結(jié)構(gòu)分化，結(jié)構(gòu)性機(jī)會將取代趨勢性機(jī)會。

　　大成創(chuàng)新成長基金認(rèn)為，雖然市場在短期內(nèi)無法看到明顯反轉(zhuǎn)，但中國宏觀經(jīng)濟(jì)依然持續(xù)健康高速發(fā)展，資本市場中仍有一批優(yōu)秀企業(yè)值得投資。在當(dāng)前估值水平下，部分行業(yè)和公司股票已進(jìn)入合理價(jià)值投資區(qū)間。

　　景宏基金表示，能否展開一輪反彈行情依然取決于宏觀經(jīng)濟(jì)和資金面情況。從近期有關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，CPI有從高位下降的跡象，宏觀決策部門對調(diào)控的關(guān)注也逐漸轉(zhuǎn)移到平穩(wěn)增長方面。預(yù)期資源行業(yè)、金融和部分優(yōu)勢制造業(yè)半年報(bào)業(yè)績將保持較高增長態(tài)勢，這為結(jié)構(gòu)性行情展開創(chuàng)造了條件，但國際股市飄搖不定是很大的制約因素。

　　大成藍(lán)籌穩(wěn)健證基金表示，下階段投資策略將要采取突出所謂的“刺猬策略”，放棄行業(yè)的均衡配置，集中投資于研究到位的投資品種上，并認(rèn)為通過這樣的個(gè)股精選，會幫助藍(lán)籌穩(wěn)健的持有人尋找到一批可以安全度過“熊市”的品種。

　　工銀價(jià)值基金認(rèn)為市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在，獲利機(jī)會僅存在于精選個(gè)股的基礎(chǔ)上，在反彈中將利用機(jī)會調(diào)整結(jié)構(gòu)，將持股集中到未來業(yè)績確定，穩(wěn)定增長的公司上。(陳道）