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　　編者按：廣發、長信、東方基金公司旗下15只基金昨日披露第二季度季報。值得關注的是，繼一季度大幅降低股票倉位后，二季度減倉動作依然明顯，股票倉位降至75.75%。

　　股票倉位下降至75.75%

　　統計顯示，首批亮相的偏股基金在今年二季度中大幅減倉，平均股票倉位下降了8.38個百分點，由84.14%下降到75.75%。其中，廣發基金的減倉最為迅猛，旗下偏股基金的平均股票倉位下降了9.13個百分點。長信基金的平均股票倉位下降了7.98個百分點，而東方基金旗下的偏股基金的平均股票倉位只下降了2.56個百分點。

　　截至6月末，廣發基金的平均股票倉位為73.7%，長信基金的平均倉位為79.3%，東方基金的平均倉位為88.08%。值得注意的是，上述3家基金公司的一季度平均倉位均高于同行。

　　二季度，上證綜指跌幅達21.2%。市場人士指出，雖然只是首批基金，但可以整體可以看出基金建倉將成為主流現象。基金的減倉行為成為導致股市不斷下跌的重要原因。

　　調倉跡象明顯

　　二季度，3家基金管理公司重點減持了與經濟發展速度密切相關的部分高彈性行業，如金屬非金屬、房地產、機械設備儀表、石化行業和金融保險業等。

　　而基金增持的矛頭則指向了采掘業、醫藥生物制品、批發零售、農林牧漁業和信息技術業，清一色的抗通脹、抗經濟波動的行業品種。鹽湖鉀肥、中國鐵建、中信國安、中國平安、天威保變、金牛能源等股票成為3家基金管理公司的新寵。

　　由于對于宏觀經濟形勢面臨較大壓力，市場持續大幅下跌。面對市場的系統性風險，基金公司調整倉位已成不爭之事實。

　　三季度震蕩筑底格局

　　對于未來市場走勢，多數基金經理認為，A股市場經過半年的調整，估值水平已與成熟市場相差無幾，處于非常合理的水平，市場三季度整體維持震蕩筑底格局的可能性較大。

　　長信銀利基金稱，三季度大幅反彈的基礎仍然薄弱，但經過持續下跌后，良好中報出臺以及奧運特定事件，三季度市場維持窄幅震蕩的概率較大。

　　廣發聚豐基金表示，市場經過半年的調整，已處于合理水平，市場三季度整體維持震蕩筑底格局的可能性較大。新報記者 任強