基金買賣網研究所 吳永平

　　事件：昨日，廣發、長信和東方等3家基金公司今日率先公布2008年基金二季度報告顯示，11只偏股型基金持倉比例發生改變，單從基金倉位結構來看，二季度基金對周期性較強的行業如地產、金屬非金屬、機械設備等板塊大幅減持，對采掘和醫藥等板塊增持幅度較大。

　　點評：由于對于宏觀經濟形勢面臨較大壓力，市場持續大幅下跌。面對市場的系統性風險，基金公司相對調整其倉位已成不爭之事實。但各基金公司以及其旗下各基金采取的調整方式并不一致。

　　廣發策略在其報告中顯示，貴州茅臺、保利地產、萬科A、西山煤電等重倉股倉位都有所下調，但其持倉數量和占股票市值比重均有所上升。可見其并非主動減持此類個股，而是由于此類個股價格下落較快，從而在基金凈值中的比率有所下降。該基金并未減少此類股票的數量，反而有所增加，顯示該基金堅持混合并持有的策略并未改變。

　　廣發旗下的其余個股中可以觀察出，該系列基金多只地產、金融類個股均出現此類情況，可見該基金對于此類個股保持穩定持有策略未變。但其有色金屬、水泥類個股不論從倉位或者是持股數量上則出現明顯減持跡象，顯示該系列基金對于此類股票配置上呈現遠離趨勢。

　　從整體上來看，廣發系列結構調整的幅度并不大。投資者在觀察其二季報告時應合理注意其倉位和持股數量的相對變化情況，切莫單純從倉位進行判斷。