⊙本報記者 弘文

　　浦銀安盛基金管理有限公司日前發布2008年下半年度策略報告表示，市場經過前期大幅調整之后，目前的估值風險已得到較大釋放，應對已經逐步顯露出吸引力的估值水平引起重視。預計下半年的股市環境將會強于上半年，投資者對行情既不宜期望太高，更不宜過度悲觀。

　　面對股市近期的走勢，浦銀安盛提出，目前市場最慘烈的下跌已告一段落，反彈動力已經迅速積聚，但是值得注意的是，市場底部不等于個股的底部，未來大部分沒有實際業績支撐、估值仍然很高的股票，在小非解禁的壓力下仍將會繼續漫長的價值回歸之路。

　　對于未來宏觀經濟增長方面，浦銀安盛分析指出，2008年GDP的增速將從2007年11.9%的高位開始回落，全年增速預計在10%左右。但由于CPI、PPI上漲壓力較大，價格管制短期內仍然將持續，未來各產業經濟演變不確定性較大。

　　另外，偏緊的貨幣政策也使得宏觀經濟面臨一定的不確定性。但經濟發展的短期矛盾和不確定性不會改變長期持續較高速的增長，龐大的經濟體將孕育著眾多有巨大成長空間的上市公司。

　　關于下半年哪些行業值得關注，浦銀安盛指出，可以通過兩條主線來引導行業配置策略，一個是以價格管制政策放開的預期為主線，重點關注價格管制放開可能帶來的重大影響，包括石油化工、電力和化工行業中的部分子行業等；另一條線是以控制通脹為主線，重點關注商業零售、醫藥和家電等行業。此外，也可關注與奧運會有關的旅游、餐飲、交通運輸、傳媒，行業景氣度得以維持的煤炭、通訊設備和機械，以及具有資產注入和整體上市等投資主題的行業。對奧運概念股的炒作，投資者要保持一分清醒。