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新浪財經

制止基金唱空并不能救市

http://www.sina.com.cn 2008年06月24日 09:28 北京晨報

  據媒體報道,基金唱空股市的言論或已被管理層叫停,部分基金公司還因發表看空言論而受到批評。因此,基金公司內部現在查得特別嚴,不能對短期市場作出任何評論,也不允許提供基金經理的言論給媒體。

  叫停基金唱空的言論,管理層可謂用心良苦。但至少到目前為止,還沒有哪一位分析人士把股市近期下跌的責任歸咎到基金的唱空言論上,反倒是基金的砸盤行為常常遭到市場的非議。

  很明顯的一點是,基金經理不唱空并不表明基金就不會做空,更不表明投資基金就會做多。如此一來,管理層叫停基金唱空能有多少實際意義呢?雖然叫停基金的唱空言論可以部分減少市場的空頭氣氛,但對于這種唱空的言論也需要辯證看待。如果行情的發展真是下跌的,或者基金確實是在做空,那么這種唱空言論對于投資者研判行情并作出正確的投資決策還是有積極意義的。相反,如果行情的發展是向下的,而且基金也是在做空,但基金經理卻不唱空,甚至違心地唱多,那么,這種唱多的言論就很可能誤導投資者了。所以,對于一個成熟的投資者來說,是應該能夠容納唱空與唱多的不同言論的,對于管理層來說,也應該如此。

  當然,這不是說不對基金的言論進行監管。但這種監管并不是封住基金經理的口,而是要把基金經理的言論與投資基金的投資結合起來。對于那些在言論上唱空而實際上做多,或者言論上唱多但實際上做空的基金經理,應進行嚴肅查處,因為這明顯是一種誤導市場、誤導投資者的行為。

  另外,把救市希望寄托在基金做多本身也是不足取的。一方面,基金要以基金持有人的利益為重。雖然維護股市穩定與基金持有人的利益在很多時候是一致的,但當二者產生利益沖突的時候,基金經理必須對基金持有人負責。另一方面,由于市場的擴大,更由于其他機構投資者的發展壯大,再加上大小非的減持,在如此一場博弈中,基金絲毫沒有必勝把握。就算基金想維護股市穩定,也不一定能達到目的。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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