□ 本報(bào)記者 閆錚

　　越南爆發(fā)的金融危機(jī)波及多支在越南建廠的A股。隨著越南金融市場的惡化，投資者開始關(guān)注QDII是否會卷入其中。面對這份憂慮，專家指出，香港地區(qū)才是QDII基金的重倉所在，QDII基金并未涉足越南市場，越南金融危機(jī)對QDII基金幾乎沒有影響。雖然危機(jī)若蔓延到亞洲其他國家，可能會給QDII帶來壓力，但這種可能性較小。

　　在越南無投資

　　經(jīng)過前一陣的連續(xù)反彈，QDII基金的凈值再次回落，截止6月13日，QDII基金凈值均在1元以下，表現(xiàn)最好為銀華全球核心優(yōu)選，累積凈值為0.9920元，上投摩根亞太優(yōu)勢、嘉實(shí)海外中國股票兩只基金凈值回落在“6角區(qū)間”。

　　雖然QDII基金凈值出現(xiàn)回落，但無明顯跡象說明此次回落與越南金融危機(jī)有關(guān)。根據(jù)QDII基金的公開數(shù)據(jù)，9只QDII基金均重倉香港市場，尚無QDII基金投資越南資本市場。QDII基金一季度報(bào)告顯示，基金重倉均為香港市場，其中上投摩根亞太優(yōu)勢的一季度報(bào)告顯示，2008年一季度，該基金投資中國香港的比例為38.80%，在亞洲其他市場的投資分別為韓國7.17%、新加坡 6.92%、印度尼西6.27%、泰國4.69%、馬來西亞1.53%，共26.58%。南方全球精選配置在一季度報(bào)告中指出，其一季度第一重倉為香港市場，占基金資產(chǎn)凈值比例21.61%。新基金在基金合同中也明確指出，投資重點(diǎn)為香港市場。其中，銀華全球核心優(yōu)選在基金合同中明示：本基金將香港區(qū)域列為投資的戰(zhàn)略重點(diǎn)。華寶興業(yè)海外中國成長也在基金合同中劃定了股票投資范圍為香港證交所上市的所有股票和在新加坡、美國上市的中國公司。固定收益證券投資范圍中，該基金特別強(qiáng)調(diào)，在流動性充足的情況下，主要投資香港債券市場。尚未進(jìn)入市場的海富通海外也在基金合同中明確指出，該基金以在香港地區(qū)、美國等海外證券交易所上市的具有"中國概念"的上市公司為主要投資對象。

　　蔓延可能性小

　　面對越南金融危機(jī)，基金公司自己是如何評價？6月12日到6月13日，記者分別聯(lián)系9家QDII基金所在的基金公司，除工銀瑞信基金管理有限公司回應(yīng)：“工銀瑞信全球配置沒有投資越南市場，目前傳導(dǎo)鏈條很少，尚未發(fā)現(xiàn)對工銀瑞信旗下基金有影響。”其他8家基金公司在截稿之前，均沒有回復(fù)。

　　6月13日，國泰君安基金研究員吳天宇表示，目前QDII基金的投資配置多集中在香港地區(qū)，其中以香港的中資企業(yè)居多，尚無QDII基金投資越南市場，因此此次越南金融危機(jī)對QDII基金的影響不大。不過銀河證券基金研究員卞曉寧指出，雖然越南金融危機(jī)對QDII基金的實(shí)質(zhì)影響有限，但對基金公司未來的投資策略來講，肯定有所警示，會讓基金公司在今后的投資中更加謹(jǐn)慎，另外，有些QDII基金雖然沒有投資越南市場，但是它們在東南亞的其他國家有投資，目前，印度、印尼、馬來西亞、菲律賓等國家存在著較高的通貨膨脹率，雖然尚處安全邊際，但不可掉以輕心。銀河證券基金研究員閆紅也有相同的憂慮，她表示，雖然目前越南金融危機(jī)沒有影響到QDII基金，但不排除越南金融危機(jī)蔓延后，會波及東南亞其他國家的可能，到那時，QDII基金可能會感受到明顯的壓力。

　　但也有專家不擔(dān)心越南金融危機(jī)的擴(kuò)散。6月13日，普信集團(tuán)副總裁、大中華地區(qū)主管董事林羿表示，越南金融危機(jī)不會波及相鄰國家，因?yàn)闁|盟國家的銀行系統(tǒng)都很強(qiáng)，而且貨幣流通性多較好。這些國家的對外賬戶也都很堅(jiān)實(shí)。總體來講，東盟國家或整個亞洲地區(qū)令人擔(dān)憂的是不斷飆升的油價和其對通貨膨脹的漣漪作用。林羿認(rèn)為，有些亞洲國家的政府會由于油價的陡升而采取緊縮貨幣政策，雖然貨幣因素并不是通貨膨脹的起因。這將會相應(yīng)的導(dǎo)致亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的減緩；而如果油價今年繼續(xù)現(xiàn)在的漲勢，亞洲景氣可能會大幅減慢。雖然林羿不認(rèn)為越南以外的相鄰國家會發(fā)生同樣的銀行或外匯兌換危機(jī)，但如果油價和利率繼續(xù)攀升，東盟國家的壞債會大量增加，而QDII基金的日子也會不好過。