⊙本報記者 施俊

　　近日，諾德基金公司發布了2008年下半年投資策略報告，對市場中期走勢依然保持謹慎樂觀的態度，認為目前市場系統性風險處于中等偏下水平，局部和結構性的投資機會值得重視。

　　報告認為，從估值水平來看，市場經過半年多來的大幅下跌，估值已基本合理；從政策面來看，依舊是暖風頻吹；而從市場情緒的演變來看，最近半年來市場演示了行為金融學中一幕十分經典的“心理變遷路徑”。

　　該報告引入諾德基金系統性風險評估模型的論證結果稱，目前的市場系統性風險處于中等略低的水平。建議盡可能在平衡型策略和進攻型策略之間尋找一個“完美”的均衡點。

　　值得注意的是，諾德基金認為大類資產之間的關系將變得愈發重要。隨著限售股的逐漸解禁，上市公司對于自身股價的影響力逐漸增大，市場進入實業資本參與博弈的格局已是不爭的事實。因此，股票市場分析體系同實體經濟、債市、匯市、商品等多種大類資產市場之間的關系將變得更加密切。

　　諾德基金認為，對于基金投資者來說，除了股票型基金之外，也可以考慮適當配置混合型基金，后者能在權益類資產和固定收益類資產之間進行靈活的組合配置，在未來一段時間內，可能成為基金投資者較好的選擇之一。