前日，股票型基金漲幅排行三甲都被新基金奪得，而排名第一的更是前不久凈值大跌的浦銀價值，新成立的基金在近期表演了業績“過山車”。根據統計，本周又有3只新發基金將結束募集，此外14只基金正在持續高密募集發行，而一些成立未久的次新基金也頻頻打開申購。專家提醒投資者，新基金波動大反映出其無過往業績參考，前景難測，建議目前選擇基金還是優先考慮老基金。

　　次新基金失建倉獲利良機

　　根據統計，前日股票型基金漲幅排行前3名分別是浦銀價值、興業社會責任和東吳行業3只新成立的基金。其中浦銀價值和東吳行業，都是4月份剛剛成立，并在成立不到一個月內就打開申購，一度引起廣泛關注。

　　從4月22日開始，股市在證監會規范大小非解禁以及下調印花稅的利好刺激下，滬指從2990點一路反彈到3600-3700點，幅度超過20%.這些次新基金成立時正逢股市低谷，為建倉提供了絕好時機，其表現也一路飄紅。截至5月14日，浦銀價值凈值1.0740元，收益達到了7.4%.不過前不久，該基金卻出現了暴跌，而且跌幅遠超平均水平，截至前天凈值已經跌破了1元，為0.9860元，成立短短一個多月時間，表現就經歷了“過山車”般的起伏。此外，前天漲幅排名第二、第三的次新基金興業社會責任和東吳行業，當天的凈值也都跌破1元，分別為0.9710和0.9821，累計凈值增加都為負數，并沒抓住建倉良機為投資者賺錢。

　　基金經理非首要考慮因素

　　在目前市場震蕩時期，新基金的募集規模都不大，建倉機會也還不錯，為何表現會出現如此大的波動？銀河證券基金研究總監王群航分析說，可能因為基金的股票倉位很高，調整困難，并出現了選股失誤，或者基金募得的資金可能并未完全進入市場，倉位還是特別低。不過，歷史數據證明，在股指大跌后發行成立的基金規模普遍較小，更容易把握當前的結構性機會，在弱市中入市進行基金投資賺錢的概率較大。如2005年10月上證綜指跌破1000點前后發行的11只基金，平均規模只有12億元，半年后平均凈值增長率超過50%.因此有分析師認為可以關注那些次新基金中的優秀基金，也并非沒有道理。

　　“和新基金相比，投資者考慮老基金更穩妥和安全一些�！蓖跞汉秸J為，就目前成立的次新基金來看，會發現其表現很不穩定，由于沒有以往業績作為參考，對其今后表現如何也很難下判斷，因此他建議投資者當前入市還是應該首選老基金，并要重點關注歷史業績較好的基金，個別基金經理不應是首要考慮的因素。

　　由于目前市場普遍認為股指在3300點有一個支撐位，可能出現一撥反彈行情，一些激進投資者可能選擇指數基金做波段操作，王群航認為購買ETF比一般的指數基金更具有投資價值，因為ETF的投資組合通常完全復制標的指數，其凈值表現與盯住的特定指數高度一致，此外交易方便而且成本低。此外，他還認為就ETF而言，成分股所表現出的基金凈值與ETF市價是同一投資組合的不同市場定價，存在套利機會。

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　　次新基金打開申購合法不合情

　　不少4月份剛剛成立的基金集體打開申購，但贖回卻遲遲不打開，曾遭遇外界廣泛質疑。有網友發帖認為，此舉是由于這些基金首募規模普遍較小，因此趁著市場好轉之時，打開申購賺取管理費。

　　基金業內專家表示，幾乎每只基金的招募說明書、合同等文件，都有自基金成立之日起3個月內開放申購與贖回業務的條款。不過，這種約定較為籠統，給了基金公司靈活處理的空間，加之申購與贖回是否必須同時打開，契約中也未明確規定。像目前次新基金打開申購卻不打開贖回，只要不超過3個月，基金公司的做法都合乎規范。投資者在挑選基金時應當認真看清楚條款并對類似基金進行比較。

　　本報記者 劉榮