來源：基金買賣網研究所

　　市場表現

　　股票市場

　　昨日滬深兩市早盤弱勢震蕩，午后大幅震蕩上揚，最終上證綜指報收于3459.03點，上漲2.48%，深成指報收于12313.66點，上漲2.63%，兩市成交額共計約為1061億元，相比昨日小幅增加，盤中午后出現個股普漲的格局，除3G板塊處于調整中外，在期貨概念股的帶動下，金融，地產，創投，奧運，農業，鋼鐵等板塊品種均呈現不同幅度的上漲，特別是我們看到銀行地產股延續昨天企穩反彈之勢，再度走強，給人氣已經渙散的市場帶來了一線希望。最終市場也是出現了久違的個股普漲行情，盤面的活躍程度也有所增加。從盤面來看，金融、地產板塊這兩個交易日開始有所走強，給了市場一定信心，但是包括金融、地產在內的其他市場權重藍籌在后市能否走強，目前尚不明朗，所以僅從幾個交易日來判斷大盤有些武斷。短期依然建議投資者選擇適當熱點參與，但仍需謹慎控制倉位。

　　債券市場

　　近期市場關于5月份CPI的預期普遍在8%以下，債市受益，不過成交量持續萎縮，反映債市前景仍不容樂觀。昨日，上證國債指數開于113.41點，全日在113.39點和113.44點之間震蕩，收盤報113.40點，上漲0.01%；成交量大幅萎縮，僅成交9千萬元。企業債走勢繼續強過大盤。上證企業債指數開于118.09點，盤中最高118.25點，最低118.02點，收盤報118.18點，上漲0.08%；深圳企業債指數開于117.20點，全日運行在117.07點和117.38點之間，收盤報117.35點，上漲0.12%。銀行間國債指數小幅上行。指數開于1176.55點，盤中最低1174.26點，收盤報1175.69點，上漲0.21點。全日共成交42.89億元，大幅放量。基金市場

　　股票型基金考慮紅利再投的單位凈值增長率為2.06%。其中主動型投資基金品種凈值平均上漲1.95%,中郵創業核心優選、中郵核心成長、諾安價值增長位于前列，分別為3.32%、3.05%、2.66%；指數型基金凈值平均上漲2.62%，友邦華泰紅利ETF、華安上證180ETF、融通巨潮100排名靠前，凈值增長率分別為2.96%、2.89%、2.88%。

　　混合型基金昨日考慮紅利再投的單位凈值增長率為1.64%。其中一般型平均上漲1.67%，華寶興業收益增長(+2.65%)、上投摩根中國優勢(+2.64%)、東方精選(+2.62%)位于前列；保本型基金平均上漲0.46%，南方避險增值漲幅最大，為0.92%。

　　債券型基金昨日考慮紅利再投的單位凈值增長率為0.13%，長盛中信全債漲幅最大，為0.42%。

　　適用意見出臺規范企業上市前的重組意見

　　事件：中國證監會二十八日發布《<首次公開發行股票并上市管理辦法>第十二條發行人最近三年內主營業務沒有發生重大變化的適用意見——證券期貨法律適用意見第三號》，規范企業上市前的重組行為。

　　點評：《適用意見》規定，被重組方重組前一個會計年度末的資產總額或前一個會計年度的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目100%、50%和20%的情況進行了規定，在超過100%的情況下，發行人重組后運行一個會計年度后方可申請發行，在超過50%的情況下，保薦機構和發行人律師應按照相關法律法規對首次公開發行主體的要求，將被重組方納入盡職調查范圍并發表相關意見。超過20%的情況下，申報財務報表至少須包含重組完成后的最近一期資產負債表。除此以外，《適用意見》還對重組是否引起主營業務重大變化做出了界定。

　　無論是對重組后發行的規定還是對主營業務的規定，都體現出了管理層對重組行為的規范，近年來,我國上市公司進行資產重組的越來越多,雖然重組在提高公司治理結構、運營效率等起著重要的作用，但是借重組的名義惡意圈錢或操縱股價牟取暴利的行為也屢見不鮮，由于信息不透明或披露不規范，市場并不能識別虛假重組、惡意重組等行為, 重組后發行股票雖然魚龍混雜，但往往會有較高定價，嚴重損害了投資者利益，目前這一意見的出臺將有利于市場對重組的合理評價，其發行價格也將較為合理，雖然這一意見所規范的行為也僅是冰山一角，重組制度建設還任重而道遠，但是畢竟萬里長征的第一步已經邁出。