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持有被套宏達(dá)股份基金須仔細(xì)衡量殺跌成本http://www.sina.com.cn 2008年05月26日 13:51 錢江晚報(bào)
宏達(dá)股份復(fù)牌跌停,市場對(duì)于持有該公司股票的基金憂心忡忡。然而基金畢竟是組合投資,基金持有宏達(dá)股份的數(shù)量究竟有多少?占凈值多大比例?是否會(huì)對(duì)整體凈值產(chǎn)生重大影響?如果沒有搞清楚這些就盲目恐慌,恐怕就有些“集體非理性”了。 首先,基金持有該股票數(shù)量不同,受到影響也不同。按報(bào)道,一共有68只基金持有該股票,按照停牌時(shí)價(jià)格,市值超過109億元。經(jīng)過粗略計(jì)算,截至2007年底,中國證券市場基金數(shù)量共341只,總資產(chǎn)凈值約3.3萬億,哪怕這68只基金的凈值只占其中1/10,再加上前段時(shí)間的下跌對(duì)基金凈值的影響,這只停牌半年的股票市值占68只基金總資產(chǎn)凈值的比例大約只有3%,即使按照一些市場人士估計(jì)的最多60%的跌幅計(jì)算,影響這些基金的凈值大約1.8%。而查閱了傳聞中持有宏達(dá)股份最多的幾只基金的季報(bào)和年報(bào),其占基金凈值比例最多也不超過4%,受下跌影響最多2%左右。需要明確的是,這些所謂影響,是在不計(jì)算組合中其他股票收益的情況下做出的。 其次,基金的投資方式是組合投資,各基金持有相關(guān)股票的數(shù)量不同,同時(shí)這些基金的贖回成本也不同,如果基金持有人因?yàn)榻M合當(dāng)中某只股票的下跌贖回基金,也要考慮到自身的贖回成本問題。目前市場上大部分基金贖回費(fèi)率在0.25%到1%之間,持有人應(yīng)當(dāng)對(duì)比一下贖回成本和相關(guān)股票對(duì)基金凈值影響程度,避免出現(xiàn)因贖回成本過高而得不償失。 最后,是否要贖回持有相關(guān)停牌股票的基金,也要考慮自身的投資目標(biāo),如果持有人是為了短期內(nèi)利用基金差價(jià)謀求收益,那么在對(duì)比收益和成本之后,選擇贖回也無可厚非;但如果持有人購買基金是為了長線投資,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長期的保值增值,是否有必要在這個(gè)時(shí)間贖回就值得思考了,除了申購、贖回的成本以外,畢竟還存在市場的機(jī)會(huì)成本。 金石
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