財政部金融司有關負責人建議基金年金應允許投資私募股權基金

　　證券時報記者 張 達

　　本報訊 財政部金融司副司長胡學好昨日在“第十一屆科博會高新技術產業金融創新國際論壇”上表示，應進一步完善適合私募股權基金發展的配套法規，適當允許社保基金、企業年金、保險金等機構投資者在一定比例范圍內投資私募股權基金(PE)，同時進一步完善稅收政策，積極推進私募股權基金的發展。

　　胡學好指出，目前，我國的私募股權基金的發展還存在一些問題，雖然去年出臺的合伙企業法，為國內注冊有限合伙制的私募基金提供了良好的法律環境，但是由于有限合伙企業的配套法規尚未出臺，外資無法作為合伙人參與合伙企業。“隨著私募的發展，與國外機構合作組建或聘請海外人士參與基金團隊，將成為私募股權基金壯大的一個重要途徑�！彼�說。

　　他還指出，國外成熟的私募基金已經形成了成熟的投資運作機制，比如在投資時設立可轉換債，在投資后根據企業的實際業績預設股權比例調整機制等，在一定程度上保護了股權投資人的權益，降低了投資風險。但是我國現行的公司法缺乏相應比較靈活的機制，限制了投資者靈活投資的回報。

　　胡學好表示，自然人作為有限合伙人投資私募股權基金的稅收政策沒有明確。比如，合伙企業的生產所得、經營所得、其它所得，按照國家的有關規定應該由合伙人分別繳納所得稅，但是由于這兩種稅率存在一些差異，目前個人合伙人按照哪種稅率征稅還未有規定。

　　胡學好建議，應進一步完善適合私募股權基金發展的配套法規。同時，要統籌考慮機構投資者投資私募股權基金的政策，適當允許社保基金、企業年金、保險金等機構投資者在一定比例范圍內投資私募股權基金。此外，要進一步完善稅收政策，做好合伙企業法、企業所得稅法和企業所得稅支持條例之間的銜接性，提高政策的可操作性。