基本結論

　　2008年4月(04.01~04.30)，31只披露2008年4月底凈值、具有4月份完整統計數據的信托類證券集合理財產品收益平均為4.14%，10只具有4月份完整統計數據的券商集合理財產品收益平均為2.68%，表現略好于同期偏股票型開放式基金(國金偏股票型開放式基金凈值指數同期增長2.23%)。與公募基金和券商集合理財產品相比，信托類證券集合理財產品收益分化相對嚴重，4月份業績表現最好、最差的信托類證券集合理財產品月收益差距達到23%，而這一數字在公募基金和券商集合理財產品中分別為12.97%和9.65%。

　　參與2008年5月評價的共有102只非公募證券類集合理財產品和48家/位實際管理人。

　　2008年5月非公募證券類集合理財產品評價結果顯示，上海涌金投資咨詢有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司、云南信托、江蘇瑞華投資發展有限公司、深圳市天馬資產管理有限公司、上海朱雀投資發展中心、上海景林資產管理有限公司、深圳民森投資有限公司等管理的信托產品及中信、華泰、廣發、招商等券商管理的集合理財產品表現突出，包括深國投 • 億龍2期(上海涌金投資咨詢有限公司)、深國投•星石3期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投•星石2期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投•星石1期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投•億龍中國(上海涌金投資咨詢有限公司)、中國龍(云南信托)、華寶信托•大臧金-瑞華一號(江蘇瑞華投資發展有限公司)、平安•天馬穩健增長(深圳市天馬資產管理有限公司—康曉陽)、中國龍精選(云南信托)、中國龍穩健(云南信托)、中信理財2號(中信證券)、深國投•朱雀1期(上海朱雀投資發展中心)、深國投•朱雀2期(上海朱雀投資發展中心)、華泰紫金2號(華泰證券)、中國龍增長(云南信托)、廣發理財3號(廣發證券)、招商基金寶(招商證券)、深國投•景林穩健(上海景林資產管理有限公司—蔣錦志)、深國投•民森B號(深圳民森投資有限公司—蔡明)、深國投•民森A號(深圳民森投資有限公司—蔡明)等在內的20只產品獲得五星級評價。

　　實際管理人評價結果顯示，上海涌金投資咨詢有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司—江暉、云南信托、江蘇瑞華投資發展有限公司、上海朱雀投資發展中心、華泰證券、深圳市天馬資產管理有限公司—康曉陽、中信證券、招商證券等9家/位管理人獲得五星級評價，深圳民森投資有限公司—蔡明、上海景林資產管理有限公司—蔣錦志、深圳市新同方投資管理有限公司—劉迅、國泰君安、廣發證券、上海證大投資管理有限公司—朱南松、淡水泉(北京)投資管理有限公司—趙軍、上海勵石投資管理有限公司、光大證券、深圳市武當資產管理有限公司—田榮華等10家/位管理人獲得四星級評價。

　　對于評價結果，建議投資者全面考察比較長(中長)期和短(中短)期結果，當然本體系在綜合管理能力評價中已經體現對長(中長)期結果的重視。由于向特定客戶非公開發行，非公募產品重點適合與實際管理人投資理念或者產品設計定位相匹配的“專業”投資者，因此在關注評價結果(按照制定的準則)的同時，建議投資者更注重實際管理人投資理念或者產品定位與評級結果中表現出的風險收益特征的匹配性，以選擇匹配的產品或者實際管理人進行投資，或者對已經投資的產品或者實際管理人進行跟蹤檢驗。

　　第一部分：國金非公募證券類集合理財產品、實際管理人評價結果(2008年5月)

　　評價樣本：共有102只非公募證券類集合理財產品、48家/位實際管理人參與本期評價，參與評價的非公募證券類集合理財產品及實際管理人清單請參考附表1。

　　1.1 非公募證券類集合理財產品評價結果：

　　綜合長期、中長期、中短期、短期評價結果：

　　上海涌金投資咨詢有限公司、深圳市星石投資顧問有限公司、云南信托、江蘇瑞華投資發展有限公司、深圳市天馬資產管理有限公司、上海朱雀投資發展中心、上海景林資產管理有限公司、深圳民森投資有限公司等管理的信托產品及中信、華泰、廣發、招商等券商旗下集合理財產品表現突出，共有20只產品獲得五星級評價。具體為，深國投 • 億龍2期(上海涌金投資咨詢有限公司)、深國投•星石3期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投•星石2期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投•星石1期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投•億龍中國(上海涌金投資咨詢有限公司)、中國龍(云南信托)、華寶信托•大臧金-瑞華一號(江蘇瑞華投資發展有限公司)、平安•天馬穩健增長(深圳市天馬資產管理有限公司—康曉陽)、中國龍精選(云南信托)、中國龍穩健(云南信托)、中信理財2號(中信證券)、深國投•朱雀1期(上海朱雀投資發展中心)、深國投•朱雀2期(上海朱雀投資發展中心)、華泰紫金2號(華泰證券)、中國龍增長(云南信托)、廣發理財3號(廣發證券)、招商基金寶(招商證券)、深國投•景林穩健(上海景林資產管理有限公司—蔣錦志)、深國投•民森B號(深圳民森投資有限公司—蔡明)、深國投•民森A號(深圳民森投資有限公司—蔡明)等；

　　深國投•武當1期(深圳市武當資產管理有限公司—田榮華)、國泰君安•君得益優選(國泰君安)、華泰紫金3號(華泰證券)、中信證券3號(中信證券)、深國投•新同方(深圳市新同方投資管理有限公司—劉迅)、深國投•景林豐收(上海景林資產管理有限公司—蔣錦志)、中國龍價值二(云南信托)、華寶信托•勵石一號(上海勵石投資管理有限公司)、光大陽光2號(光大證券)、平安•證大一期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、平安財富•淡水泉成長一期(淡水泉(北京)投資管理有限公司—趙軍)、華寶信托•塔晶獅王(上海塔晶投資管理有限公司)、平安•證大價值三期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、中國龍價值(云南信托)、招商基金寶2期(招商證券)、中國龍增長五(云南信托)、平安•證大增長二期(上海證大投資管理有限公司—朱南松)、中國龍價值五(云南信托)、中國龍增長六(云南信托)、中國龍增長二(云南信托)等20只產品獲得四星級評價。

　　各階段評價結果如下：

　　長期(近兩年)評價結果顯示，云南信托旗下的兩只產品中國龍(云南信托)、中國龍進取(云南信托)表現突出，分獲五星級、四星級評價。