2008.04.28～2008.05.04

　　國金基金研究中心 張劍輝 張琦

　　行業動態

　　東海證券旗下的第二只集合理財產品——“東風2號”非限定性集合理財計劃將于5月5日在東海證券、光大銀行、安信證券、西部證券等13家金融機構的營業網點限量發售。該產品的規模上限為35億元，存續期將達到5年。

　　由呂俊發起的從容投資管理公司日前和平安信托合作完成了兩期集合資金信托產品的募集工作，總募集資金達到3億元。兩期產品分別成立于4月8日和4月18日，而在市場低位的快速建倉使得該兩期產品截止4月30日分別盈利3.73%和7.65%。另外，從容投資對目前的A股市場仍有信心，并對金融、農業、新能源、機械等行業的基本面持樂觀看法。

　　近日多家信托公司披露了2007年度報告，其中深國投、中海信托、國元信托、新時代信托和重慶信托去年凈利潤均出現大幅增長。深國投去年實現凈利潤23.64億元，同比增長了311%；中海信托實現凈利潤5.1億元，同比增長281%；國元信托凈利潤達7.05億元，增長396%；新時代信托凈利潤1.61億元，增幅高達3709%；重慶信托獲得凈利潤5.09億，同比上升了215.69%。

　　近期研究報告及摘要

　　《國金非公募證券類集合理財評價(2008年4月)》

　　40只披露2008年3月底凈值、具有完整季度統計數據的非公募證券類集合理財產品一季度收益(扣除業績報酬)平均為-13.92%，表現好于同期偏股票型開放式基金指數(凈值平均縮水21.82%)及同期上證指數(下跌34%)，且全部40只產品收益水平均高于同期上證指數。21只披露2008年3月底凈值、具有完整業績統計數據的非公募證券類集合理財產品過去一年收益(2007.4.1～2008.3.31，扣除業績報酬)平均為42.84%，同期偏股票型開放式基金凈值指數增長43.12%，兩類產品間表現出的總體收益能力大致相當。其中，弱市環境下以絕對收益為目標、操作靈活的非公募集合理財產品整體表現出一定優勢，而公募基金在市場上漲階段則整體表現出更好的收益獲取能力。

　　非公募證券類集合理財產品評價結果顯示，中國龍(云南信托)、深國投.億龍2期(上海涌金投資咨詢有限公司)、深國投.星石2期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投.星石1期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、深國投.星石3期(深圳市星石投資顧問有限公司—江暉)、中國龍精選(云南信托)、中國龍穩健(云南信托)、華寶信托.大臧金-瑞華一號(江蘇瑞華投資發展有限公司)、深國投.億龍中國(上海涌金投資咨詢有限公司)、深國投.天馬(深圳市天馬資產管理有限公司—康曉陽)、華泰紫金2號(華泰證券)、招商基金寶(招商證券)、中信理財2號(中信證券)、深國投.武當1期(深圳市武當資產管理有限公司—田榮華)、平安財富.淡水泉成長一期(淡水泉(北京)投資管理有限公司—趙軍)、深國投.朱雀1期(上海朱雀投資發展中心)、深國投.朱雀2期(上海朱雀投資發展中心)、中國龍增長(云南信托)等18只產品獲得五星級評級。

　　實際管理人評價結果顯示，深圳市星石投資顧問有限公司—江暉、云南信托、上海涌金投資咨詢有限公司、江蘇瑞華投資發展有限公司、深圳市天馬資產管理有限公司—康曉陽、華泰證券、淡水泉(北京)投資管理有限公司—趙軍、深圳市武當資產管理有限公司—田榮華等8家/位管理人獲得五星級評價，上海朱雀投資發展中心、中信證券、招商證券、國泰君安、深圳民森投資有限公司—蔡明、深圳市新同方投資管理有限公司—劉迅、光大證券、上海勵石投資管理有限公司、上海塔晶投資管理有限公司等9家/位管理人獲得四星級評價。

　　在發非公募集合理財產品

　　深國投·泰石1期、千足金——華蘇結構化證券投資資金信托計劃正在發售

　　已設立非公募集合理財產品

　　深國投·星石5期證券投資集合資金信托計劃、深國投·國軒證券投資集合資金信托計劃、深國投·國軒結構式證券投資集合資金信托計劃、平安財富*勝安1號、平安財富*勝安2號集合資金信托計劃

　　非公募集合理財產品最新凈值情況

　　上周由于五一假期影響，股市僅有三個交易日。但大盤仍延續此前政策利好帶來的上升走勢，繼續強勁攀升，上證綜指周漲幅為3.8%。券商集合理財產品在此期間整體收益小幅上揚，但不同產品有所分化：凈值增長率最高的上海證券理財1號增長率達3.59%，接近大盤漲幅；也有少部分出現下跌趨勢凈值縮水。股票型和混合型理財產品表現一般，凈值增長率平均為1.59%、1.99%。債券型、FOF產品凈值增長率分別為0.09%、1.24%，整體表現穩定。而同期公募股票型、公募混合型和公募債券型基金平均漲幅為4.30%、2.48%和0.25%，超越券商集合理財產品。