中國銀河證券研究所高級分析師 王群航

　　一、股票――股票型基金

　　股票市場暴漲，基金的凈值也隨之暴漲，市場仿佛一夜之間回到了股改時代。股票――股票型基金上周的平均周凈值增長率為10.21%，全體基金的凈值增長，中郵核心成長、中郵核心優選、光大保德信量化、諾安價值增長、華安中小盤成長、廣發小盤成長、諾安股票等基金的周績效表現領先。總體來看，具體基金之間的績效表現差距較大，尤其是在前期調整行情中績效表現相對較好的一些公司及旗下基金，在上周的大漲過程中凈值增長幅度相對有限；反之，前期績效表現不好的基金在上周多有揚眉吐氣的業績。

　　中郵核心成長、中郵核心優選這兩只基金的周凈值增長率最高，分別為17.68%和17.34%，這兩只基金恰好是在前期的市場大調整過程中凈值損失幅度偏高，“今年以來”的凈值增長率排名均為此類基金的115名之后。這兩只基金有著相同的績效表現并不奇怪，因為從產品設計方面來看，這兩只基金就有著很大的相似之處。在運作方面，這兩只基金更是步調一致，從剛剛公布的今年第一季度報告來看，這兩只基金的股票投資倉位幾乎一致，分別為90.06%和90.74%；在重倉投資的行業方面，這兩只基金也是一樣的，都看好金屬非金屬業和金融保險業；在前3大重倉股票方面，這兩只基金都看好中信證券、中國遠洋、中國聯通，而且重倉持有的順序是一樣的，資產配置比例也有著相同的遞減表現。

　　二、股票――指數型基金

　　還是本專欄說過多次的那句老話：指數型基金只適合大家在牛市行情中進行投資，只會在上漲的行情中有良好的凈值增長表現。上周股票市場行情大漲，股票――指數型基金的平均凈值增長率為15.05%，為全市場中平均凈值增長率最高的一個基金類別。不僅如此，單只基金凈值增長最高的基金也在這個類別當中，即友邦華泰紅利ETF的周凈值增長率為19.6%，其它周凈值增長率較高的基金還有華夏上證50ETF、融通巨潮100、易方達50等。總體來看，大盤藍籌股票在上周有相對較好的績效表現，相關的指數型基金凈值因此增長較快。未來的股票市場行情是重新走牛，還是開始振蕩，都有待進一步觀察，在此背景之下，指數型基金中可以通過券商營業部渠道進行高效率、低成本交易的ETF類基金應該成為愛好指數型基金的投資者重點關注的對象。

　　三、混合――偏股型基金

　　前期屢遭市場詬病的混合――偏股型基金，上周的平均凈值增長率雖然為9.97%，幅度很高，但是依然落后于股票型基金、指數型基金。在跌的時候比股票型基金多，在漲的時候比股票型基金少，這就是偏股型基金今年以來的主要績效表現特色。上周，此類基金中周凈值增長率最高的基金是富國天瑞強勢地區，不過周凈值增長率僅為14.34%，明顯低于前兩類基金中的領先基金，其它周績效表現較好的基金還有長盛動態精選、華寶興業收益增長、東方精選、東方龍等。上述基金里，華寶興業收益增長是績效表現比較平穩的一只基金，運作以來的各期績效排名均在前8名之內，這樣的基金才值得投資者重點關關注。東方基金公司旗下的基金東方精選和東方龍，績效表現波動幅度太大，風險明顯偏高，值得投資者警惕。