受印花稅下調和大小非解禁細則出臺的影響，昨日股市大幅反彈，與市場密切相關的基金也出現報復性上漲，滬深基金指數分別漲了9.87%和9.79%，雙雙創出歷史最大單日漲幅。兩市包括封基、ETF和LOF在內的64只可交易基金中，共有45只漲停，占了總數七成以上。

　　盡管市場出現報復性反彈，但分析人士表示，近期基金投資策略可偏向階段性樂觀，但受經濟增長減速、高通脹、資金供給等多方壓力，總體看風險猶在，仍需控制風險。

　　[指數基金]可波段操作搶反彈

　　股指全日上漲超過300點，指數基金揚眉吐氣，單日凈值大幅增長。跟蹤指數的ETF基金全部漲停。由于分析機構普遍預測今年指數波動大，被動投資賺錢難度加大，今年指數基金并非好的品種，甚至是需要回避的品種。

　　張劍輝認為，指數基金在近期反彈力度會比較大，投資者可選擇近期反彈減倉，預計有10%-20%的反彈區間。德勝基金研究中心首席分析師江賽春認為，指數基金近期可作為合適的波段操作品種。預計10%—15%的收益即可減倉，減去申贖費率，投資者仍可獲得不少收益。前期超跌的ETF基金由于交易成本低，更適合作為搶反彈的工具。

　　[封閉式基金]未分紅的還有機會

　　大盤暴漲下，封閉式基金二級市場價格水漲船高，28只封閉式基金漲停，剩下5只逼近漲停，創下近年來單日最大漲幅。全日上漲排在最后的基金金鑫也有8.98%的漲幅。

　　封閉式基金年度分紅進入最后階段。國金證券基金研究總監張劍輝認為，尚未進行年度分紅的封閉式基金在分紅前仍會有些投資機會。而分紅后的基金將有可能發生一定程度的下跌。不過，總體看部分基金處在較為合理的折價水平。

　　據銀河證券基金研究中心統計，從2008年3月21日至2008年4月30日，封閉式基金陸續分出814.19多億元的紅利。截至4月22日，已經有614.62億元紅利到賬，從4月22日到4月30日，還有199.57億元紅利陸續到賬。截至4月22日，只剩下國泰、寶盈兩家基金管理公司還未完成2007年度封閉式基金分紅的公告披露。銀河證券基金研究分析師建議，陸續到賬的巨額紅利，如果折價率較高的封閉式基金二級市場價格出現非正常下跌，則可以運用紅利均衡地買入。

　　[偏股型基金]關注大盤藍籌風格

　　海通證券分析師吳先興認為，在此次向上反彈行情中，建議投資者可以逢低加大對股票混合型基金的配置比例。預計二季度市場走勢可能與一季度有較大差異，建議投資者應該選擇規模相對較小，持有銀行地產和消費類股票較多，且過去一年業績表現較好，而近一個季度表現一般的基金作為主要投資對象。銀河證券基金研究中心分析師魏慧君認為，可更多側重藍籌風格突出的基金品種。

　　至于新基金，分析師認為在時下市場中，新基金沒有什么歷史包袱，有可能抓住“抄底”機會，并且投資方向、投資風格會更靈活。與之相比，老基金反而面臨著倉位與贖回的雙重壓力，從資產配置看，調整起來相對就不那么容易。

　　投資者在選擇新基金時，可通過考察其所屬基金公司旗下其它基金的歷史業績，彌補新基金沒有過往業績做投資參考的缺陷。

　　[債券基金]低風險品種仍需配置

　　張劍輝認為，由于經濟增長減速、高通脹、資金供給等多方壓力仍然存在，總體看風險猶在，投資者仍需采用更具防御性的投資策略。目前，債券型基金逐漸顯現在分散投資風險和保值增值方面的較高價值，因此提高債券基金所占的投資比例，仍然是實現資產安全以及增值保值較好的選擇。

　　德勝基金研究中心首席分析師江賽春認為，債券類投資品種在2008年的可投資性正在逐步增強。有兩類債券基金值得關注：一類是打新債券基金。雖然來自打新股的收益預期下降，但這類債券基金仍是投資于債券基金的穩妥選擇。另一類是債券投資策略靈活、債券投資類別配置合理的債券基金，如國債、企業債配置均衡的基金。本報記者林崢王梅麗