基金定投的魅力讓人心動，可是真的要著手開始操作，不少人還是會遇到這樣那樣的問題。在此，我們收集了一些基民最常見的問題予以解答，相信能有助于大家早日開啟定投的大門。

　　文/本刊記者 馮慶匯

　　Q1：主動型基金和指數基金，哪個更適合定投？

　　基金固然是小額投資人參與股市獲利成長的最佳管道，但不是每支基金都適合定期定額投資，選對投資標的才能創造優異獲利。從性質上來說，債券型基金等固定收益工具沒有必要采用定期定額的方式投資，因為投資這類基金的目的應該是彈性運用資金并賺取固定收益，而不是創造獲利成長。

　　對投資者來說，定期定額首先要選股票型基金。定期定額投資的最大優點就在于穩定性，這種方法用于投資積極進取或主動投資的基金往往能取得很好的回報，如股票型基金和積極配置型基金。在2008年市場振幅加大的預期下，股票型基金和積極配置型基金由于倉位較高，凈值收益率較大的波動可以使得定投更加具有穩定性。

　　從原理上來說，指數基金同樣具有股票型基金的屬性，也可以作為投資者定投的一種選擇，但大多數指數基金以及ETF基金并沒有開通定投功能，投資者無法依靠銀行自動扣款來參與定投。當然，對指數基金情有獨鐘的投資者，可以采用“自主”方式，每月或是定期在指數位于地點時進行分批投資。

　　Q2：定期定額是否還需要擇時?

　　事實上，定期定額選擇何時進場，何時贖回對于獲利是非常關鍵的。一般來說，如果投資者在股市下跌時開始基金定投，待股市上漲至所謂的“獲利滿足點”時贖回，那么投資者的獲利結果不但會優于指數表現，而且通常情況下比你在股市上漲時開始投資基金獲得的收益還要高。如果將每個月買入的基金凈值與最后賣出凈值用曲線聯接起來，形狀就像人的微笑，促成定投的“微笑曲線法”。

　　如果你是積極型投資者，愿意冒點風險以獲取較高報酬，就可以在微笑曲線開始上揚到年平均報酬率達15%以上時，伺機獲利賣出。如果你是穩健型投資者，希望在報酬與風險間取得最佳平衡，就可以在微笑曲線開始上揚到年平均7%時伺機獲利了結。如果你是保守型投資者，滿足于比定存略高的報酬率，就可以在微笑曲線開始上揚時就可以伺機獲利了結。

　　以上證綜指為例，根據天相資訊的資料顯示，如果從1994年1月起每月第一個交易日定期定額投資基金，到2004年4月6日高點賣出，此期間上證指數的年化收益率為9.41%。同期間內，孕育了三個最佳的微笑曲線：第一個是在1993年2月-1997年5月期間，歷經51個月，同期的上證指數年化收益率是-0.56%，而定期定額投資年化收益(假設定投上證指數)是36.23%。第二個在1997年5月-1999年6月，歷經25個月，同期指數年化報酬是 7.35%，定期定額投資年化收益是40.54%。第三個是2001年12月-2004年4月，歷經28個月，同期指數年化報酬是0.19%，定期定額投資年化收益是14.05%。

　　Q3：定期定額期限多長時間為宜？