理財周報記者 李曄斌/文

　　繼交銀施羅德宣布草簽專戶理財第一份合同后，數家基金公司紛紛搶注專戶“第一單”。4月11日易方達宣布向A股投下第一筆買單。專戶大軍就要進場了嗎？

　　交銀施羅德專戶理財部經理趙楓看得比較謹慎。

　　“現在不是入場的好機會”

　　“今年下半年到明年將會是非常好的長期投資建倉期”

　　《理財周報》：結合到專戶理財，在目前點位如何進行操作？

　　交銀施羅德專戶理財部總經理趙楓：作為專戶理財經理，其實一開始很好操作，因為我們沒有最低倉位限制，所以完全可以空倉操作。但在目前點位，很難判斷大盤后市是上是下，很多基金經理只能看空而不做空，這對于追求絕對收益的專戶理財賬戶來說就非常難做。

　　我認為現在仍然需要保持耐心，并不是很好的入場機會，任何利好消息只能緩解下跌的步伐。真正反轉還需要看美國經濟是否逐步走出次貸危機等國內外宏觀因素。

　　做反彈是非常危險的投資行為，操作起來很困難。當然也沒必要過分悲觀，短期來看，我認為今年還是會有兩到三次力度在30%的反彈機會。長期看，今年下半年到明年將會是非常好的長期投資建倉期，因為未來中國經濟仍能保持適度增長。在這期間，行業內部競爭會更加激烈，好的企業會脫穎而出，優勝劣汰將更加明顯。

　　現在很多基金都強調板塊投資機會，但我是經歷過熊市的，知道在熊市中是沒有板塊能夠幸免的，只是跌多跌少的問題。專戶理財賬戶雖然不要求很高收益，但至少要盡量少虧錢，我作為管理者一定要有絕對把握才會下手，我是管理風險的，要保證客戶不虧錢。

　　“限制大小非和再融資是不對的”

　　《理財周報》：請您談一下對市場前一階段持續下跌的看法吧

　　趙楓：對于目前的市場我還是偏謹慎的。市場是由供求關系決定的，供求失衡，股價自然下跌，而目前來看這種關系還不太可能逆轉。

　　很多人希望監管部門出臺政策限制大小非拋售股票，限制企業再融資來抑制市場進一步下跌，但其實這是不對的。

　　市場有自己的一套生存法則，會選擇適合的方向發展，我們資本市場正一步步走向成熟，如果加以行政限制，就又有走回頭路的傾向，這是不可取的。

　　上市公司融資就我看來是再正常不過的市場行為，是一個價值回歸的過程，市場總是圍繞價值中樞波動的。前段時間融資股大幅下跌本身就說明當時的股價是過高的，因為一方面大股東愿意在這個價格融資，另一方面市場不愿意接受這個價格所以股價下跌。