□本報(bào)記者 賀輝紅

　　國(guó)內(nèi)私募基金無疑是近期最為活躍的一個(gè)投資群體。“陽光私募”、“地下私募”正以不同的操盤手法和思路，捕捉震蕩市中的投資機(jī)會(huì)。

　　陽光私募

　　攻向“漲價(jià)”陣地

　　陽光私募近期動(dòng)作頻頻，那么他們的投資方向在哪里？剛發(fā)完陽光信托“葵花一號(hào)”的上海向日葵投資有限公司總經(jīng)理廖冰表示，農(nóng)業(yè)漲價(jià)概念值得關(guān)注。

　　他認(rèn)為，過去十三年里，中國(guó)大米、玉米最高價(jià)和最低價(jià)的價(jià)差只有一倍，較之其他商品的上漲，漲幅明顯落后。這明顯違背政府提出的糧價(jià)應(yīng)由供需形成價(jià)格機(jī)制的流通體制改革目標(biāo)。只有充分利用價(jià)格杠桿，通過糧價(jià)的大幅上漲，刺激生產(chǎn)和投資，才能真正保障國(guó)家糧食安全，也可以抑制消費(fèi)的需求，從根本上達(dá)到強(qiáng)農(nóng)富農(nóng)的政策效果，糾正由于分工不同導(dǎo)致的收入失衡，加速實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)的和諧。

　　廖冰表示，目前人們對(duì)糧食的需求在加大，但由于氣候等原因，糧食供應(yīng)開始出現(xiàn)不足趨勢(shì)，而且根據(jù)獨(dú)立調(diào)查人士提供的信息，東北、湖南以及貴州等地存在國(guó)庫糧不足狀態(tài)。因此，從供求來講，糧食存在上漲動(dòng)力，而目前又有投機(jī)者入場(chǎng)，更會(huì)加快漲價(jià)的速度。

　　廖冰認(rèn)為，從糧食漲價(jià)的這個(gè)角度來分析，“北大荒”和玉米期貨是目前市場(chǎng)的最佳投資品種。廖冰指出，即使從國(guó)際上來看，目前也找不到“北大荒”這樣的上市公司，如果糧食價(jià)格每斤漲1分錢，該公司凈利潤(rùn)上升5000萬元——6000萬元；如果糧價(jià)上漲到1000元/噸，那么北大荒的每股凈收益將超過2元。廖冰說：“通脹的源頭是食品漲價(jià)，食品的源頭是糧食，買入糧食是很好的保值手段。”

　　此外，廖冰認(rèn)為，2008年是玉米的最好投機(jī)時(shí)段。據(jù)公開數(shù)據(jù)，去年中國(guó)的玉米產(chǎn)量為1.4萬噸，消費(fèi)分別是飼料用量9600萬噸，工業(yè)用量2800萬噸，其他用量1800萬噸，供需基本持平。而有預(yù)計(jì)，到2010年中國(guó)將需要進(jìn)口玉米，美國(guó)農(nóng)業(yè)部也預(yù)期美國(guó)也要進(jìn)口，對(duì)玉米的需求預(yù)期在增大，玉米存在較大的短缺可能性。

　　地下私募

　　堅(jiān)守二線藍(lán)籌

　　“近期股指依然沒能擺脫前期單邊連續(xù)下跌、過度恐慌的陰影，并且又沒有實(shí)質(zhì)性的利好措施，任何負(fù)面因素都會(huì)引起股指產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，市場(chǎng)投資者人心不穩(wěn)，屬于階段調(diào)整后期典型的熊市特征。”這是上海知名私募人士陳曉陽給予目前市場(chǎng)的評(píng)論。

　　他指出，在目前操作上，還是要保持好心態(tài)，靜觀其變。深度套牢的投資者多增加點(diǎn)耐心，后市大盤應(yīng)該有一個(gè)階段回升的趨勢(shì)要求，多關(guān)注一下行業(yè)景氣增長(zhǎng)的板塊，比如鋼鐵、水泥、地產(chǎn)等，還有奧運(yùn)、股指期貨等題材股的交易機(jī)會(huì)。他說，目前他自己也主要集中在這些板塊，而且倉(cāng)位較重。

　　一位來自“朝陽永續(xù)”私募平臺(tái)的私人投資者稱，從目前的行情看，若斬倉(cāng)出局，在反彈中未必能買到反彈最快的品種，持有的品種也未必是反彈最快的品種，因此，滿倉(cāng)或空倉(cāng)操作的空間并不大。因此，現(xiàn)階段保持6-7成倉(cāng)位，在每次大跌時(shí)逐步增加倉(cāng)位是理想選擇。

　　在選擇下階段投資品種時(shí)，目前市場(chǎng)往往陷入藍(lán)籌，還是題材的爭(zhēng)論。他認(rèn)為，如果追溯到本輪下跌過程，上半場(chǎng)是藍(lán)籌股的大幅殺跌，導(dǎo)致估值中樞下移；下半場(chǎng)由于整體估值水平下降，題材股也加入到殺跌行列中，殺跌幅度不亞于藍(lán)籌股。因此，繼續(xù)加入殺跌隊(duì)伍已經(jīng)沒有什么意義，不妨選取一些被殺至價(jià)值中樞下端的品種。行業(yè)方面，他認(rèn)為，煤炭、電力和運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)二線藍(lán)籌存在一定程度的錯(cuò)殺。他并不看好大盤龍頭股反彈的持久性。

　　不過值得注意的是，雖然一些地下私募基金雖仍在堅(jiān)守陣地，但信心也開始動(dòng)搖。深圳一位康姓私募人士告訴記者：“由于投資者遲遲未能見到利好政策出臺(tái)，導(dǎo)致市場(chǎng)人氣不足，不少公募基金也在近期的反彈中不斷出貨。”他同時(shí)表示，但現(xiàn)在除了堅(jiān)守也沒什么辦法，錯(cuò)過了斬倉(cāng)的最好時(shí)機(jī)，此時(shí)再處理顯然也不理性。

　　漲停敢死隊(duì)

　　獵殺短線機(jī)會(huì)

　　溫州一位不愿透露姓名的私募投資經(jīng)理告訴記者，目前這種市場(chǎng)環(huán)境能給漲停板“敢死隊(duì)”提供最好的炒作機(jī)會(huì)。因?yàn)椋�只有這種市場(chǎng)才會(huì)出現(xiàn)短時(shí)間內(nèi)跌幅很大，而且股價(jià)便宜的股票，漲停的股票往往是市場(chǎng)中不多的亮點(diǎn)，能夠吸引人們眼球，這個(gè)時(shí)候做股票不但容易拉升，而且容易脫手，風(fēng)險(xiǎn)低，收益也相對(duì)高。

　　事實(shí)上，在近期股市的反彈過程中，很少能看到公募機(jī)構(gòu)的身影，反而是一些知名的短線營(yíng)業(yè)部經(jīng)常上榜。上周二，漲停板敢死隊(duì)的常駐營(yíng)業(yè)部之一，中金公司上海陸家嘴環(huán)路營(yíng)業(yè)部4小時(shí)掃貨30億元。4月2日，江南“敢死隊(duì)”齊聚在“中國(guó)人壽”，東吳證券杭州湖墅證券營(yíng)業(yè)部成為當(dāng)日“中國(guó)人壽”的第一買家，買入金額超過兩億元，國(guó)泰君安總部、中金公司上海淮海中路營(yíng)業(yè)部、華泰證券紹興上大路營(yíng)業(yè)部，以及著名的寧波敢死隊(duì)都成了當(dāng)天的買入方，五家營(yíng)業(yè)部共計(jì)買入金額5.6億元。

　　令人匪夷所思的是，當(dāng)私募在抄底時(shí)，“中國(guó)人壽”當(dāng)日的賣出席位中卻出現(xiàn)了一個(gè)機(jī)構(gòu)席位，還有一個(gè)券商客戶資產(chǎn)管理席位。再?gòu)谋局芮皫讉�(gè)交易日的席位來看，上榜者仍是一些著名游資席位，如國(guó)信證券泰然九路營(yíng)業(yè)部、華泰證券上海康定路營(yíng)業(yè)部等。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，在反彈前夕，就有一些實(shí)力機(jī)構(gòu)進(jìn)去了，出現(xiàn)在交易所公開資料中的都是“接棒”的私募。這些私募敢死隊(duì)有一個(gè)共同的特性，那就是往往只做一個(gè)漲停板就會(huì)撤。因此，這些股票后市走勢(shì)很難確定。“中國(guó)人壽”目前的走勢(shì)也說明一點(diǎn)：“敢死隊(duì)”游資的目的性太強(qiáng)，但缺乏穩(wěn)定性。