次貸危機引發的金融市場劇烈動蕩，令“免疫力”很強的對沖基金也有些不堪忍受。在次貸危機全面爆發的陰影籠罩下，全球范圍內總規模達數萬億美元的對沖基金行業，可能正面臨自1998年長期資本管理公司(LTCM)破產事件以來最嚴峻的考驗。

　　首季度平均縮水2.78%

　　根據芝加哥對沖基金研究公司的統計，今年第一季度，全球對沖基金行業資產平均縮水2.78%，為近年來罕見。對沖基金行業的總規模估計有近2萬億美元。

　　上一次對沖基金行業出現年度虧損還是在2002年，當時正值網絡泡沫破滅，美國經濟仍在衰退泥沼中掙扎。因此，當年對沖基金業的資產出現了1.45%的下降，為自1990年有統計以來首次。

　　LTCM破產事件再演？

　　一般來說，對沖基金往往喜歡從波動的市場中獲利，不過，去年年中以來因次貸危機而起的金融市場劇烈動蕩，令這類“免疫力”最強的投資人也有些不堪忍受了。

　　據標普公司統計，今年迄今為止，標普500指數有超過一半的交易日都出現漲跌幅度超過1%的情況。上一次出現如此劇烈的波動還是在1938年。此外，商品價格也上躥下跳。今年迄今，原油期貨最高達到110美元，最低則跌破90美元。與此同時，美元對一籃子貨幣的跌幅超過4%。

　　對沖基金業目前的困境也令人回想起1998年的LTCM事件。在1998年俄羅斯債務危機之后的4個月中，全球對沖基金業平均出現了11.4%的資產縮水，這也直接導致了美國對沖基金LTCM在數周內資產損失40億美元，走到破產邊緣，并驚動美聯儲出面組織集體援救。最終，對沖基金業在2002年全年仍勉強實現了2.6%的投資回報率。

　　行業巨頭境況不佳

　　索羅斯上周曾表示，當前全球金融市場正經歷自上世紀30年代以來最糟糕的時期。他預言，今年全球股票市場在經過短暫反彈后將繼續下跌。索羅斯的量子基金去年投資回報率達到32%，而今年則預計只有3%到負3%之間。

　　始于去年的這場席卷全球的金融風暴，令不少對沖基金界的老手猝不及防，其中也包括傳奇基金經理人西蒙斯，后者管理的基金在過去一年中損失慘重，堪稱其職業生涯中的最大打擊。

　　據彭博的統計數據，自去年5月以來，西蒙斯旗下180億美元的“復興機構股票基金”累計縮水12%。西蒙斯在過去幾年一直是全球收入最高的對沖基金經理，其薪酬甚至遠超過索羅斯。從1988年開始到2005年，他所掌管的大獎章基金年均回報率高達34%，15年來資產從未減少過。

　　另一位知名對沖基金經理斯蒂芬·曼德爾也遇到了類似的情況，其執掌的Lone Cedar基金自去年12月以來累計縮水10.6%。而在其職業生涯中，曼德爾實現的年均回報率高達26%，同期標普500指數漲幅僅為4.7%。

　　事實上，一些實力相對較小的對沖基金已經在本輪危機中轟然倒下，比如倫敦的Peloton合伙基金，后者在今年2月宣布，將關閉旗下一只18億美元的ABS基金，主要因為在抵押證券方面遭受巨大損失。同月，美國Sailfish資本合伙基金也宣布關閉旗下規模為9.80億美元的固定收益基金。

　　據上海證券報