可以看到的是，股市最近的暴跌不僅讓股民恐慌，也令無數(shù)新基民心驚肉跳。有跡象表明，由信心喪失導(dǎo)致的基金贖回潮正逐漸形成。

　　基金忙于騰挪現(xiàn)金

　　聯(lián)合證券基金分析師任瞳表示，由于股民和機(jī)構(gòu)的殺跌導(dǎo)致股指的滑落，間接影響基金凈值的縮水，基民無奈殺跌要求贖回基金，基金被迫降低股票倉(cāng)位做空股票，最終股指出現(xiàn)進(jìn)一步的滑落。

　　深圳一家大型基金公司副總經(jīng)理透露，近期申購(gòu)的數(shù)量開始減少，但并不明顯。贖回則有較明顯的放大，上周一贖回量突然放大至平時(shí)的兩倍左右，達(dá)到3億-4億元的贖回規(guī)模，隨后又回歸至1億-2億元的水平，由于日常申購(gòu)也一直保持在1億-2億元左右，總體上該基金目前仍保持平穩(wěn)。

　　但部分資質(zhì)平平的小基金公司就并非如此幸運(yùn)了，某家規(guī)模不大的基金公司出現(xiàn)了單日贖回達(dá)四五億的驚人數(shù)字，而基金公司掌管的基金份額在今年前三個(gè)月迅速縮水了20%。一些小規(guī)模基金還面臨著贖回潮繼續(xù)的話、規(guī)模縮小至被清盤的臨界點(diǎn)。

　　面對(duì)贖回，基金除了拋售股票，別無選擇。除此之外，基金還面臨著年終分紅的現(xiàn)金流壓力。

　　據(jù)銀河證券首席基金分析師胡立峰介紹，2008年3月31日是基金2007年度報(bào)告披露的最后截止日。在披露經(jīng)過審計(jì)的年報(bào)同時(shí)，契約中規(guī)定強(qiáng)制年度分紅的基金，要一并公布經(jīng)過審計(jì)的年度分紅公告。封閉式基金和開放式基金兩項(xiàng)，合計(jì)需要強(qiáng)制性地賣出1000億元股票以應(yīng)付分紅。目前擬大比例分紅基金的股票倉(cāng)位依然很高，很多基金還沒賣出股票騰出現(xiàn)金。

　　一位基金分析師向記者表示，當(dāng)前的高倉(cāng)位很大程度與加倉(cāng)無關(guān)，而有可能是因?yàn)橼H回壓力對(duì)于基金現(xiàn)金流造成較大壓力。比如一只規(guī)模為100億的股票型基金，假設(shè)先前持倉(cāng)比例為70%，那么其擁有30億元的現(xiàn)金。但是當(dāng)大規(guī)模贖回爆發(fā)，有多達(dá)10億的基金被贖回，那么在贖回之后該只基金的倉(cāng)位大約就將上升到77.77%。

　　基金到底該不該贖回

　　基金到底該不該贖回？這是時(shí)下廣大基民們天天念叨的問題。

　　對(duì)于這個(gè)問題，市場(chǎng)分析人士的答案是：此時(shí)割肉不合算！

　　一位基金研究人士表示，近期券商系統(tǒng)內(nèi)贖回基金的比例也超過6%。雖然僅憑周三的反彈就斷定這些人贖在最低位還為時(shí)過早，不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使調(diào)整目前還不一定完全到位，但主要的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本釋放出來，“現(xiàn)在贖基的風(fēng)險(xiǎn)大過買基�！�

　　對(duì)于3500點(diǎn)以下不要大規(guī)理由贖回基金，記者表示贊同。原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)橼H回就意味著確認(rèn)了虧損，如果基金遭遇基民的大規(guī)模贖回，基金經(jīng)理就不得不被迫減倉(cāng)，這樣加重市場(chǎng)的拋壓。但是，對(duì)于，遇上反彈，基民可以選擇逐步離場(chǎng)觀望，以及保住牛市以來的勝利果實(shí)。

　　那么，目前的基金是否可以抄底呢？記者認(rèn)為，目前點(diǎn)位雖然是否是階段性底部還有待確認(rèn)，但離底部不會(huì)太遠(yuǎn)，而且機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的績(jī)優(yōu)股在本輪下跌中跌得夠慘，就估值而言，具有合理性。此外，從投資心理學(xué)而言，明智的投資者也不應(yīng)追高恐低，市場(chǎng)越是恐慌的時(shí)候，越需要冷靜。別忘了投資大師們的經(jīng)驗(yàn)之談：人棄我取，人取我棄。