對沖基金迎來近十來最為慘淡的開局。

　　根據芝加哥對沖基金研究公司(Hedge Fund Research)的數據，3月截至月底前兩日，其HFRX指數追蹤的基金平均下跌2.4%，為1998年長期資本管理公司(LTCM)破產以來表現最差的一個月。

　　3月之所以會出現如此景象，主要是因為許多實行相對價值策略的大型基金狀況極差，這些交易員押注于價差，通常運用大量杠桿。日本債券息差劇烈波動，導致一些專注于相對價值策略的大型基金在其他市場中遭遇拋盤，從而遭受重創。

　　對沖基金1月的表現也非常糟糕，2月的反彈只是抵消了部分跌幅。

　　“要想在這個月(3月)賺取固定收益非常困難。”一個對沖基金投資者表示，“從一定意義上說，或許所有的交易員在一些問題上都出了錯。”

　　“虧損大戶”包括：掌管30億美元的倫敦Endeavour Capital基金3月縮水34%；London Diversified Fund Management的旗艦基金今年以來下跌10%；LTCM前負責人John Meriwether所掌管的基金過去3個月也縮水29%。

　　今年以來，一些對沖基金因銀行杠桿調整或投資者要求收回資金而發生流動性危機。

　　芝加哥對沖基金研究公司總裁Kenneth Heinz表示：“我從沒看到過比現在更糟糕的對沖基金年度開局。”

　　盡管如此，對沖基金的狀況比起股票市場還是略勝一籌。英國基準FTSE100指數一季度下跌11.9%，為1984年以來最差的表現。曹金玲 柴靜