證券時報 記者 楊磊

　　本報訊 股市周轉率牛市以來逐漸加快，基金股票周轉率卻意外出現3年來的首次下降。天相統計顯示，在天相流通指數周轉率去年增加47%的情況下，開放式偏股基金和封閉式基金的股票周轉率同時出現小幅下降，顯示出基金2007年整體堅持了價值投資理念。

　　據悉，2007年具有全年投資紀錄的168只開放式偏股基金的平均股票周轉率為365.24%，這比2006年的420.81%下降了50多個百分點；封閉式基金平均股票周轉率為217.43%，同樣小于2006年的237.12%，減少了接近10個百分點，成為了2005年以來平均股票周轉率的首次下降。

　　與基金的周轉率降低相成鮮明對比，股市總體周轉率2007年繼續增加，天相流通指數的周轉率從571.09%上升到了841.24%，也就意味著基金股票周轉率相對股市總平均水平迅速下降，封閉式基金股票周轉率水平只有股市平均水平的四分之一左右。

　　業內人士分析，2007年基金股票周轉率總體下降，表明了基金更加堅持價值投資理念，堅持少換手的投資策略。2007年巨型化趨勢使得基金“行動不便”，在客觀上也促使了基金降低股票投資周轉率。

　　然而，從單只基金或單家基金公司來看，高股票周轉率基金依然存在，并且在部分小基金中表現非常明顯。

　　天相統計顯示，2007年股票周轉率超過1000%的共有7只基金，比2006年多出了3只，其中股票周轉率最高的達到了1657.26%，這7只基金全部是不足10億份的小基金。業內人士分析，這些小基金高換手的一個重要目的是提高交易量，給券商更多的交易傭金，以換取券商在投資研究或銷售上支持。

　　基金公司的股票周轉率情況和單只基金的類似，5家小基金公司的平均股票周轉率超過500%，其中有兩家公司達到了1200%到1300%之間。股票周轉率低的基金公司主要有廣發、興業、富國、上投摩根、光大保德信、國海富蘭克林、益民等基金公司。

　　開放式偏股基金和封閉式基金股票周轉率最低的分別屬于興業趨勢和基金漢興，兩者2007年全年股票周轉率78.67%和48.69%，只有同類基金平均股票周轉率的兩成左右。