銀河證券研究所高級分析師王群航還表示，就當前的基礎市場行情來看，由于股市風險的增大，增強回報基金可能更適合未來一段時間的基礎市場。目前通過債券基金進入債券市場是一個比較好的時機。

　　看點

　　信用債將成為今年債券投資新機會

　　鐘鳴遠還進一步分析，2008年，央行嚴控信貸規模，特別是對貸款依賴程度較高的中小企業，將受信貸緊縮影響而導致資金緊張，發行企業債、公司債、可分離轉債、短期融資券等信用產品將可能成為許多企業解決資金來源的渠道；同時，隨著國家對企業債和公司債審批程序的進一步減少，其發行規模可能擴大到3500億以上。

　　目前，銀行間十年期企業債和國債利差已經達到140bp-160bp，這是歷史最高水平，而交易所近期發行的分離轉債所分離出來的純債部分收益率更高。鐘鳴遠表示，信用債券將成為今年債券基金的新機會。

　　觀察

　　債券基金迎來建倉良機

　　最新統計數據顯示，2月份居民消費價格總水平同比上漲8.7%。交銀施羅德基金認為，在政府執行臨時限價措施后，2月份物價仍出現如此高的上漲，主要原因是雪災和春節兩因素的疊加作用。然而，即使剔除雪災、春節兩因素的影響，物價趨勢性上漲的壓力依舊很大，未來也將在高位運行，因此加息預期依舊強烈。

　　正在發行中的交銀增利債券基金人士表示，鑒于目前中美一年期品種的利差倒掛已經超過100BP，而美聯儲在次級債的第三次沖出波影響下可能進一步緊急大幅降息，人民幣利率進一步上漲的空間進一步收窄，非對稱加息或許是唯一選擇。如果預期成立，在3月物價回落的預期下，債市有望打破近期的震蕩格局，重拾升勢。3月下旬至4月初，可能是未來一年內債券市場最好的建倉時機。