時報訊 （記者 鄒錦強） 滬深大盤經過前期的大幅度下跌后，昨日終于迎來了報復性反彈，股票型基金的凈值也隨之上揚。但與前幾個月造成的損失相比，昨日的反彈只能是杯水車薪，在反彈后究竟該如何操作成為基民關心的問題。在基金論壇中，有基民認為，即便在市場大幅下跌的時候，好的基金也表現出極強的抗跌性，而有的基金則隨著股市跌跌不休，因此要乘反彈的時機調換基金。

　　抗跌基金羨煞基民

　　在大勢不好的時候，基民對比各自基金時已不再像去年一樣比誰賺得多，而是爭相比拼誰虧得少。在天天基金網的基金吧中，基民們發出了“誰的基金虧最少”的“英雄帖”，其中，華夏大盤精選、上投摩根阿爾法、泰達荷銀行業精選因為在本季度最為抗跌成為了“英雄”，引發眾多基民追捧，紛紛表示要換掉手中基金換上這些抗跌基金。

　　不過，也有一些基民對此時換基表示反對。有基民認為，去年收益最豐的幾只基金中，如今也就華夏大盤精選相對抗跌，其他已經有不少被遠遠甩在了后面，有的在去年收益前10名之內的基金已掉到了100名之后，比如去年收益前10的東方精選基金，其排名就已到了第170名。因此，基金以前的高收益并不意味著后面也會給投資者高回報。

　　收益惡化可更換

　　對于是否應該調換這一問題，昨日記者采訪了華寶興業市場總監宋三江。宋三江認為，如果是股票型基金之間互換，多數沒有必要，除非該基金的風險收益特征出現惡化，否則就不應該輕易調換，一旦調換反而增加了時間成本和交易費用成本，因為贖回基金到資金到賬往往要一周時間，而贖回再申購則產生了2%左右的交易成本。

　　宋三江認為，如果進行股票型基金之間調換，需要對自己持有基金的風險收益特征進行分析，并進行縱向和橫向對比。縱向對比就是對持有基金進行3~6個月以上的考察，如果凈值表現與此前反映的收益風險特征明顯不同，有惡化的情況，那么就有可能是公司管理或基金經理已不適應當前的市場，可以考慮調換。橫向對比就是跟其他基金相比，看風險排在第幾位，而收益又排在第幾位。選基金并不一定要選跑得最好的，而是應該對風險和收益綜合進行考慮，如果風險控制表現良好，排在所有基金的四分之一以內，而收益又排在前20名之內，那就是好基金，不適宜換。

　　宋三江表示，如果手中持有的全部都是股票型基金，從資產組合和風險控制入手，則可以選擇部分份額轉換成債券類基金。而對于家庭本身可能下階段需要動用基金這部分資產的，如果目前持有的是高風險的基金，也應該調換為低風險的基金。而在更換基金種類時，最好選擇公司內基金轉換的方式進行，而不選擇贖回再申購的方式，這樣既可節省交易費用又不必付出時間成本。