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基金調低比較基準疑似粉飾業績http://www.sina.com.cn 2008年03月20日 00:09 上海商報
商報記者 張菂 當上證綜指徘徊在3700點上下時,基民比平日更關心基金的動向,日前多家基金公司發布下調業績比較基準的公告,引起了投資者的紛紛議論。調整基金業績比較基準意欲何為?有分析人士稱此舉有粉飾業績之嫌;鸸緞t指出,由于去年6次加息也在無形中提高了原有的業績比較基準,現在調低也是理所應當。 調整前后相差4倍 從去年四季度市場行情下滑以來,已經有多家基金公司發布調整業績比較基準的公告。去年年底,嘉實和鵬華基金都發布公告,調整旗下基金的業績比較基準。自2007年11月14日起,嘉實基金公司變更嘉實貨幣市場基金的業績比較基準,由原先的“稅后一年期銀行定期存款利率[即一年期銀行定期存款利率×(1-利息稅率)]”,變更為:“稅后活期存款利率[即活期存款利率×(1-利息稅率)]”。 鵬華基金公司也公告變更旗下鵬華貨幣市場證券投資基金的業績比較基準,由原先的“一年定期存款的稅后利率[即一年定期存款利率×(1-利息稅率)]”,變更為“活期存款稅后利率[即活期存款利率×(1-利息稅率)]”。 今年1月22日,華夏基金也加入到調整業績比較基準的行列中,該基金公司公告稱,自2008年1月22日起,華夏現金增利證券投資基金原約定的業績比較基準為“同期一年定期存款利率(稅后)”,變更為:“同期7天通知存款利率”。 2月27日,長信基金也發布公告稱,長信銀利精選證券投資基金原約定的業績比較基準由“中信大盤價值指數×80%+中信國債指數×20%”調整為“中信標普100指數×80%+中信標普國債指數×20%”。 長信金利趨勢證券投資基金原約定的業績比較基準由“上證A股指數×70%+中信國債指數×30%”調整為“上證A股指數×70%+中信標普國債指數×30%”。 以嘉實基金為例,其調整業績比較基準的時間是在去年第5次加息之后,按照當時的利率標準,一年期銀行定期存款利率為3.87%,利息稅率為5%;而根據其調整的結果看,稅后活期存款利率為0.81%,照此計算,調整前其業績比較基準為3.68%,而調整后,其業績比較基準為0.78%,業績相差約4倍。 粉飾業績還是理所應當 對于基金公司調整旗下基金的業績比較基準。投資者的反應很強烈。在基金吧里,記者就看見不少基民猜測,華夏基金下調業績比較基準與基金經理的變更有關。還有基民指出,現在多家基金公司調整業績比較基準都在市場行情走弱的背景下為之,大有粉飾業績之嫌。一位基民表示,業績比較基準降低了,該基金的業績要求也隨之降低,誰來保證基民的利益? 分析人士指出,業績比較基準是投資者評價基金管理公司業績的重要標準。如果某公司旗下基金的凈值增長率超過了業績比較基準,那就意味著這些基金戰勝了市場,反之就是落后于市場。投資者可由此來評判基金公司的管理能力。很顯然,業績比較基準是基金業界的標桿,其降低也意味著無形中拔高了基金的現有業績。 對此,某基金公司相關人士的解釋稱,基金的業績比較基準也是隨著市場的變化而變化的,在市場行情走低的情況下,如果沿用行情走牛時的業績比較基準,明顯是不科學的。同時,他指出,經過2007年的六次加息,已經在無形中拔高了相關的基金業績比較基準,2007年在第一次加息之前,一年期存款準備金率為2.52%,經過六次加息達到了4.14%,按照此標準,一年下來業績比較基準無形中就提高了近2倍。因此,基金公司下調業績比較基準也是在情理之中的。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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