信達(dá)證券研究所董先安

　　昨日，深滬股市創(chuàng)下2007年10月17日以來第4大跌幅。但值得注意的是，以上證50指數(shù)為標(biāo)的50ETF出現(xiàn)明顯異動，其成交量較前一個交易日放大近一倍。我們認(rèn)為，從當(dāng)前市場的運(yùn)行情況以及該基金的獨(dú)特優(yōu)勢來看，50ETF有望成為近期投資者博取反彈的一個較好選擇。

　　我們認(rèn)為，市場嚴(yán)重超跌后也往往醞釀著大幅反彈。近期，上證50ETF成交量顯著放大，3月18日成交金額達(dá)到10.76億元，我們初步判斷這與震蕩行情下風(fēng)險規(guī)避行為有關(guān)。ETF交投明顯活躍，給市場帶來較大的想象空間。鑒于ETF是適合在國內(nèi)證券市場率先試行T+0交易、融資融券、做市商等交易制度創(chuàng)新的產(chǎn)品平臺，對機(jī)構(gòu)投資者而言具有戰(zhàn)略價值，因此，我們判斷上證50ETF很可能成為市場中期的投資焦點(diǎn)。

　　ETF集中了封閉式基金交易方便、開放式基金無折價、指數(shù)基金管理費(fèi)用低、交易成本相對指數(shù)基金低等優(yōu)點(diǎn)，對于中小投資者來說，也是一個不錯的選擇。當(dāng)前指數(shù)低位下上證50ETF是比較好的投資機(jī)會，可規(guī)避選股風(fēng)險，并且存在一二級市場之間的套利機(jī)制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。我們判斷股市很可能在近期出現(xiàn)大幅度反彈行情，建議對風(fēng)險有一定承受力的投資者適當(dāng)建倉于上證50ETF。