1元、0.9元、0.8元、0.7元……受股市大跌影響，基金持續下挫，依次破位。截止昨日白天數據，天治核心成長、上投摩根亞太優勢、嘉實海外中國三只股票型基金單位凈值跌破0.7元。兩年來，基金首次出現了凈值打六折的窘境。業內人士提醒，打算抄底的基民應走出“打折”誤區，不應盲目選擇低面值基金。

　　凈值縮水 近百只基金跌破面值

　　截止昨日白天的統計數據，在286只非貨幣基金產品中，98只基金已經跌破1元面值，其中包括5只QDII基金。此外，凈值跌破0.8元的基金數量已經達到16只，而嘉實海外中國股票、天治核心成長凈值更是跌破了0.7元。資料顯示，除2005年6月有開放式基金凈值跌至0.75元外，近兩年以來還沒有凈值在0.7元的開放式基金。從基金管理公司的情況來看，海富通、富國、大成基金公司受創最深，這些基金公司各有四只基金凈值跌破面值；天治、萬家、鵬華、嘉實、華夏、華安、國投瑞銀、國泰、工銀瑞信、長城、博時基金公司旗下均有3只基金凈值跌破面值。值得注意的是，天治、天弘等規模較小的基金公司，其旗下所有的股票基金均已跌破凈值。

　　據了解，2005年年中，基金凈值大面積跌破一元正是本輪大牛市的起點，當時36只開放式基金全部跌破面值，隨即展開了一輪波瀾壯闊的大牛市。

　　弱者恒弱 低面值基金風險更大

　　市場人士認為，基金凈值大幅度縮水，除了市場整體下調的因素以外，低面值基金的整體風控能力也表現出不足。根據國金證券研發中心提供的數據，從2007年10月16日到今年3月17日，上證指數下跌了37.3%，目前單位凈值最高的10大配置型基金在本輪深幅市場調整中，平均凈值損失僅為19..2%，而目前單位凈值最低的10大配置型基金平均凈值損失達到25.9%。

　　承擔了相對較大的風險，低面值基金的預期表現就會好嗎？以“5·30”大調整后的藍籌行情為例，上證指數在2007年6月初連續調整后走出了一輪上攻行情，并在10月中旬創歷史新高，當初單位凈值最高的前10名偏股型配置基金在隨后的四個多月的上漲行情中平均凈值增幅達到52%，而凈值最低的前10名基金平均凈值增長僅為50%，低面值基金并沒有表現出任何整體的回報優勢。

　　“這在某種程度上表明，低面值基金的風險控制機制存在不足！”國金證券研發中心資深基金分析師許柯認為，基金運作是一個持續過程，與一般投資者的印象相反，低面值基金的風險往往是比較大的。因此，投資者在進行基金選擇時，面值越低并非風險越小，回報空間就越大。

　　專家提醒 走出“打折”誤區

　　在持續調整的市況中，面對諸多跌破面值的基金。許柯提醒，有抄底打算的基民應該走出基金“打折”誤區。首先，基金并非越便宜，將來的升值空間就越大，凈值不能作為基民采購的主要標準。其次，以1元作為評定基金業績優劣并非絕對標準，了解一只基金的未來成長性，還需要結合其是否進行過分紅及分紅的額度情況進行綜合評定，而不應當以單一的凈值做為優質基金的評定標準。最后，由于破面值基金只是一種特定市場環境下的一種現象，投資基金還是應結合市場環境作出投資決定，而淡化對基金凈值的片面性關注，不應盲目選擇低面值基金。

　　記者 宋元東