□上投摩根海外投資經(jīng)理 王邦祺

　　物價(jià)問(wèn)題，不論在哪個(gè)國(guó)家哪個(gè)地區(qū)，永遠(yuǎn)都與城鎮(zhèn)居民的生活質(zhì)量息息相關(guān)。綜觀歷年經(jīng)濟(jì)狀況，不難發(fā)現(xiàn)通貨膨脹其實(shí)并不是從今年才出現(xiàn)的事情；放眼全球，更會(huì)看到通脹的威力也不局限于中國(guó)，主要的新興市場(chǎng)國(guó)家及包括美國(guó)在內(nèi)的成熟經(jīng)濟(jì)體，都或多或少處在進(jìn)程的不同階段。

　　亞太市場(chǎng)是全球新興市場(chǎng)的主體，印度和中國(guó)更是對(duì)拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)起到了巨大的作用。由于這兩個(gè)東方大國(guó)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的顯著地位，經(jīng)濟(jì)學(xué)家干脆創(chuàng)造了Chindia (China + India)這個(gè)詞來(lái)單獨(dú)分析這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的影響力。新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐迅疾，各地基礎(chǔ)建設(shè)紅紅火火，成為各大巨頭爭(zhēng)相搶占的市場(chǎng)。然而，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)不僅帶來(lái)了財(cái)富的持續(xù)流入和旺盛的需求，隨之而來(lái)的還有貨幣升值和通貨膨脹，印度1月份CPI同比上漲5.51%，巴西的物價(jià)上漲幅度也達(dá)4.61%。

　　通貨膨脹的范圍如此之大，是不是只會(huì)帶來(lái)生活水平的下降？有沒(méi)有受益的品種？毫無(wú)疑問(wèn)，黃金以及農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品成為大家的投資首選。今年以來(lái)，在股市盤整的過(guò)程中，各種貴金屬及商品期貨的價(jià)格一路飆升，截止到2008年3月2日，3月14日黃金價(jià)格升到每盎司1021美元，較之1980年1月21日的前一個(gè)巔峰價(jià)格——每盎司870美元高出了151美元。

　　如何規(guī)避通貨膨脹的壓力，分享大宗商品的火爆行情？參與黃金交易的投資人可能會(huì)給你一些建議，但平心而論，期貨市場(chǎng)變幻難測(cè)，投資人盲目參與往往會(huì)得不償失。其實(shí)，基金投資人完全可以將目光放遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)向大宗商品的源頭。譬如新興市場(chǎng)中，投資人可以選擇“黃金之國(guó)”南非的上市公司，也可以選擇“世界糧倉(cāng)”阿根廷的農(nóng)業(yè)板塊，另外還有歐洲的石油巨頭俄羅斯、“坐在礦車上的國(guó)家”澳大利亞。

　　全球股市如星辰變幻般看似難以琢磨，卻又有著獨(dú)特的運(yùn)行軌跡，新興市場(chǎng)過(guò)去的二十年告訴我們，沒(méi)有一個(gè)市場(chǎng)可以永遠(yuǎn)賺錢，但卻永遠(yuǎn)可以找到賺錢的市場(chǎng)。雖然全球今年出現(xiàn)了大幅回調(diào)，但盛產(chǎn)石油的阿曼，指數(shù)上漲18.75%；受惠于當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)需求增加的摩洛哥漲幅竟高達(dá)25.52%。在通貨膨脹席卷全球的時(shí)候，投資廣袤的新興市場(chǎng)或許會(huì)有更多的驚喜。