就近期市場深幅調(diào)整的問題，東吳行業(yè)精選基金經(jīng)理龐良永在做客中國基金網(wǎng)(cnfund)路演中心時認為，本次下跌可以用“外憂內(nèi)困”來形容：“外憂”是指美國經(jīng)濟衰退，全球經(jīng)濟放緩；次級債危機引發(fā)全球金融動蕩，歐美股市下跌，外部市場的調(diào)整對A股構(gòu)成較大壓力；內(nèi)困是指隨著中國經(jīng)濟全球化程度的加深，中國經(jīng)濟增長也一定程度會受到本次衰退的影響，08年中國經(jīng)濟增長可能放緩，通貨膨脹有加劇趨勢，宏觀調(diào)控壓力加大，貨幣政策進一步從緊；雪災(zāi)對一季度經(jīng)濟增長影響較大；上市公司業(yè)績增長預(yù)期放慢，A股市場估值偏高，內(nèi)生性回調(diào)壓力較大。因為面臨這么多不確定因素，投資者對市場逐步喪失了信心，導(dǎo)致了股市的流動性收緊。

　　在談及08年市場時，他說道，目前市場基本面并未發(fā)生改變，市場震蕩是對兩年單邊牛市的一次級別較大的調(diào)整。目前消費升級、人民幣升值、人均GDP達2000美元以上、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級等將會繼續(xù)推動宏觀經(jīng)濟保持持續(xù)高速增長；上市公司的盈利較快增長，市場的寬幅震蕩大大降低了滬深300公司平均市盈率。目前點位對應(yīng)的上證50公司08年動態(tài)市盈率約為25倍，估值到了一個合理的區(qū)間。下跌時可能正是買入時機。不應(yīng)花太多時間去關(guān)心價格的漲漲跌跌，大盤下跌時，可能正是買入并持有的最好時機。龐良永堅信，只要中國經(jīng)濟持續(xù)向上的趨勢沒有改變，就不用過分悲觀，中國A股牛市目前并未走完，在市場的持續(xù)下跌中投資者應(yīng)保持冷靜心態(tài)，市場機會往往是跌出來的，此輪下跌將是一個良好的投資機會，經(jīng)過此輪充分回調(diào)，3月份將迎來戰(zhàn)略性建倉的機會。

　　在對未來市場投資策略上，龐良永比較看好以下五方面：

　　1、國內(nèi)外價差較大且年內(nèi)仍能維持供求矛盾的行業(yè)：如水泥、煤炭、輪胎、化肥、農(nóng)藥、鋼鐵等。

　　2、上海本地股。上海領(lǐng)導(dǎo)層面的整合完成，使得一直滯后于其他省直轄市的企業(yè)層面的整合開始啟動；奧運作為文體性質(zhì)的事件，對北京本地股的行業(yè)推動持續(xù)了將近兩年，作為商業(yè)性質(zhì)的迪斯尼和世博對上海本地股的推動效果應(yīng)該會更明顯，時間會更持久、作用會更直接；戰(zhàn)略性(跨年度)看好上海本地從商業(yè)、物流、旅游、交通等各行業(yè)的龍頭品種，如陸家嘴、豫園商城、錦江股份、上海機場等品種。

　　3、密切關(guān)注與國家暫時的價格管制政策相關(guān)的行業(yè)：包括水、電、煤、氣、石化煉油、煉焦等行業(yè)。

　　4、階段性看好金融行業(yè)。金融行業(yè)由于增速放緩的因素，今年主要是交易性機會，系統(tǒng)性契機主要來自緊縮政策出現(xiàn)松動或股指期貨出現(xiàn)實質(zhì)性預(yù)期兩個方面，其他階段主要是反彈機會。

　　5、關(guān)注那些有成長性優(yōu)勢，且09年具有估值優(yōu)勢的生物醫(yī)藥和新能源行業(yè)。

　　同時據(jù)資料顯示，即將發(fā)行的東吳行業(yè)精選也是國內(nèi)首只明確提出以行業(yè)輪動為投資策略的基金。具有鮮明特色的該基金以行業(yè)為導(dǎo)向，采用行業(yè)輪動策略，對股票資產(chǎn)在不同行業(yè)之間進行適時的行業(yè)輪動。對于股票投資策略，采用自下而上策略，精選具有成長優(yōu)勢、估值優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢的上市公司股票作為投資對象。該基金將于3月17日起將正式發(fā)行，規(guī)模上限100億元。

　　中國基金網(wǎng)