文華財經（編輯整理 李欣）--據第一財經日報3月17日報道，去年10下旬以來的股指調整，不僅令不少股民遭受重大損失，而且，隨著藍籌股群體的逐波殺跌以及股指的劇烈調整，那些抱長線投資觀念的“基民”明顯感覺腰包“縮水”嚴重。

　　　　開基凈值受挫嚴重

　　　　根據Wind資訊最新統計，截至上周末，在286只開放式基金之中，已經有91只基金跌破了1元面值。其中，凈值在0.6~0.7元的有2只、凈值在0.7~0.8元的有6只、凈值在0.8~0.9元的有44只。如果統計凈值表現可以發現，年初以來已經有154只開放式基金的凈值損失超過了 15%，其中凈值跌幅最大的大成景陽領先基金居然高達29.07%，這也就是說，一季度尚未過去，今年投資開放式基金的投資者中已經有人虧損接近三成。

　　　　數據也表明，在近一個季度以來的市場大幅度調整之中，多數“基民”受傷不輕。根據Wind資訊統計，截至上周五，有6只開放式基金的近一個季度來的凈值下跌幅度超過了20%、有45只開放式基金的近一個季度來的凈值下跌幅度在15%~20%之間、有103只開放式基金的近一個季度來的凈值下跌幅度在10%~15%之間，僅有 華夏大盤精選基金和金鷹中小盤精選基金這2只股票投資方向的基金以及部分債券型基金在近一個季度來獲得了正收益。

　　　　數據同時表明，在近一個月來大盤劇烈震蕩中，開放式基金凈值重挫的概率明顯增大。比如，近一個季度來基金凈值下跌最為嚴重的前3只基金（非QDII類）中，大成景陽領先、 華夏上證50ETF和易方達上證50基金的跌幅分別達到了24.93%、21.1%和20.72%，而這3只基金近一個月來凈值跌幅分別達到了15.58%、16.12%和17.56%。這也意味著，這些基金凈值在近期損失最為嚴重。

　　　　在本輪以藍籌股殺跌為主要特征的市場調整中，指數基金凈值“受傷”最為集中。Wind資訊數據顯示，在非QDII類基金近一個季度凈值下跌幅度最大的前20只基金之中，有10只基金是指數基金。其中，被動型的ETF指數基金下跌幅度最為靠前。相對而言，以上證50、中證100和滬深300指數為基金參照物的指數基金的凈值下跌最為明顯。而且，從凈值受損情況看，“盯住”大盤藍籌股越集中的成份股指數的指數基金，其凈值下挫幅度也越明顯。

　　　　不得不提的是，原本指望QDII能夠分散境內市場風險的投資者，并沒有感受到投資QDII所帶來的喜悅。根據Wind資訊統計，嘉實海外中國股票基金和上投摩根亞太優勢基金最新披露的凈值分別為0.679元和0.685元，是目前開放式基金之中凈值最低的2只基金。此外，華夏全球精選和南方全球精選這2只QDII的凈值也分別只有0.753元和0.808元。如此表現無疑給那些對境外市場抱有一定希望的投資者“澆了一盆冷水”。

　　　　低價基金沒優勢？

　　　　令人關注的是，從相關的統計數據也可以發現，以往反復被業內提醒的“投資基金不能只看價格高低”的問題，開始集中顯現在前期通過各類降低價格進行擴募的基金身上。以目前基金凈值排序為例，投資A股市場的基金凈值最低的基金中有不少前期經過大比例分拆的品種，如天治核心、天弘精選、新世紀優選分紅、中海優質成長。年初以來，上述基金凈值分別下跌了20.43%、19.04%、20.14%和14.92%，四者近一個季度來的凈值下跌分別是16.03%、14.74%、16.38%和10.54%。可見，當初出于低價因素而選擇那些分拆類型的基金的投資者，并沒有從今年 行情中獲得更多的收獲。

　　　　值得一提的是，根據Wind資訊統計，年初以來跌幅靠前的基金中，不少是通過“封轉開”或者進行過分紅的品種。一般情況下，“封轉開”基金在進行集中申購前會進行一定量的分紅，也就是說，這類群體往往在轉型為開放式基金前降低了股票倉位，但是，從目前情況看，這些分過紅的基金也無法在動蕩行情中 “幸免”。比如，年初以來凈值下跌最為嚴重的是大成景陽領先基金，作為一只“封轉開”基金，大成景陽領先基金的跌幅達到了29.07%，且近一個季度、近一個月來凈值跌幅分別為24.93%和15.58%。

　　　　根據銀河證券研究所分析師魏慧君的分析，在前期行情中，主動型股票方向基金的相對優勢有所削弱，其原因主要是隨著市場環境的改變。由于不確定風險從幕后走向前臺，致使公募基金采用較為生硬的方式迅速轉變倉位，對付已經迫在眉睫的風險，藍籌股無一例外遭到基金減持；對于采掘業、房地產等資源型板塊，由于受到前期巨大漲幅的壓力，短期之內減持的態度更占主流。此外，針對漸趨緊縮的國家宏觀調控政策，對于周期性行業的集中減持體現得最為明顯。值得引起重視的是，從去年12月份至今年1月份，公募基金并未著手立即進入新一輪的倉位布局，更多的是保持一種輕倉觀望的態度，越來越大的市場風險促使基金采用 “火中取栗”式的波段操作博取收益。這些情況的出現，自然使得基金業績出現震蕩。