在利空因素的接連打擊下，上證指數終于失守4000點大關，投資者的信心在一夜之間跌至冰點。然而，業內人士對長期牛市格局依然充滿信心。近日開始發行的中銀動態策略基金的擬任基金經理陳志龍表示，盡管中國經濟短期面臨一定風險，但中國經濟的長期成長趨勢依然樂觀，因而長期牛市格局并未發生改變。

　　堅持長期看好

　　陳志龍認為，長期牛市格局肯定沒有變。首先，從宏觀經濟層面看，雖然短期來看，中國經濟會因通脹壓力面臨放緩的風險，但與美國經濟出現大幅放緩甚至衰退的局面有著根本的不同。中國經濟的成長將成為A股長期走牛的根本基礎。其次，企業盈利水平雖然較去年有所放緩，但整體上仍將保持20%以上的增速，預計在未來較長的時間內，依然能夠保持兩位數的增長。而制度改革的推進，使得資本市場越來越市場化，長期來看亦有利于對資本市場的發展。

　　而對于當前中國經濟面對的通脹壓力，陳志龍對政府的宏觀調控能力充滿信心。他表示，相信政府能夠應對當前經濟調整的困局，只要多給政府一點時間實施良好的調控政策，經濟將會走上可持續發展的方向，從而促使A股市場保持長期牛市的格局。而短期來看，調整后市場整體估值吸引力逐漸顯現也是市場可能會走好的因素。

　　調整正是尋寶良機

　　本輪調整自去年10月份的6124點啟動，至此已下跌超過30%，許多業內人士認為這是A股市場在面對短期經濟風險和估值偏高局面的正�；卣{。陳志龍認為，本輪調整是市場的正常反應，但4000點關口上，投資者的恐慌卻成為導致市場下跌的重要因素。

　　陳志龍表示，4000點關口失守并在3月14日一度跌破3900點，投資者的恐慌性拋盤使市場面對了更大的壓力。一部分基本面良好，前期有一定跌幅，估值水平比較合理的股票被不計成本的拋出。陳志龍認為，投資者并不需要過分恐慌，而應對所持有股票的基本面和市盈率水平有理性的判斷。

　　陳志龍表示，面對當前的市場環境，中銀基金將在堅持長期看好的前提下，在下跌中尋找基本面良好，具有估值吸引力的股票，并把握2008年市場的結構性投資機會。他表示，更看好非周期性行業，以及受到節能減排正面影響和內需拉動型的周期性行業，而對其他周期性行業，則可能采取謹慎的策略。(張哲)