晨報(bào)訊 自去年底大盤震蕩以來(lái)，多只基金降低了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。如果投資者在不知情的情況下評(píng)價(jià)該基金，則會(huì)產(chǎn)生高估基金業(yè)績(jī)的情況。

　　［變化］

　　基準(zhǔn)調(diào)整前后，相差最大的近6倍

　　經(jīng)過(guò)各自的基金托管人和中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，近期有三家基金公司變更了旗下部分基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。盡管變更方式不同，但無(wú)一例外地進(jìn)行了下調(diào)。

　　自2007年11月14日起，嘉實(shí)基金公司變更嘉實(shí)貨幣市場(chǎng)基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，由原先的“稅后一年期銀行定期存款利率［即一年期銀行定期存款利率×（1－利息稅率）］”，變更為：“稅后活期存款利率［即活期存款利率×（1－利息稅率）］”。

　　鵬華基金公司變更旗下鵬華貨幣市場(chǎng)證券投資基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，由原先的“一年定期存款的稅后利率［即一年定期存款利率×（1－利息稅率）］”，變更為“活期存款稅后利率［即活期存款利率×（1－利息稅率）］”。

　　自2008年1月22日起，華夏現(xiàn)金增利證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，由原先的“同期一年定期存款利率（稅后）”，變更為：“同期7天通知存款利率”。

　　這當(dāng)中，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)前后相差最少的為2倍，相差最多的為5.75倍。

　　［原因］

　　為了業(yè)績(jī)好看，堅(jiān)定投資者信心

　　對(duì)于變更原因，嘉實(shí)基金公司表示：“主要是基于本基金定位于現(xiàn)金管理的工具，采用活期存款稅后利率作為本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，更能體現(xiàn)本基金良好的流動(dòng)性與安全性”。華夏基金公司的解釋也頗為一致：“主要是基于本基金定位于現(xiàn)金管理的工具，采用7天通知存款利率作為本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，更能體現(xiàn)本基金良好的流動(dòng)性與安全性”。

　　鵬華基金公司的相關(guān)人員表示，主要是因?yàn)樨泿判突�金的收益并不算高，幾乎與銀行一年期定存利率持平，因此需要調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　興業(yè)銀行AFP金融理財(cái)師鄭志誠(chéng)先生也分析，基金公司調(diào)低業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的目的主要在于有利于基金業(yè)績(jī)展示，并借此堅(jiān)定投資者的信心。畢竟，落在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下方和始終保持在基準(zhǔn)上方，對(duì)基金評(píng)價(jià)和基民投資信心帶來(lái)的是截然不同的影響。

　　［借鑒］

　　看看比較基準(zhǔn)，也能挑出好基金

　　鄭志誠(chéng)先生提醒投資者，買基金時(shí)最好也參看基金招募說(shuō)明書上的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。因?yàn)楸容^基準(zhǔn)的不同，今后評(píng)價(jià)該基金運(yùn)作也有所區(qū)別。

　　與此同時(shí)，投資者也可以通過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)比較基金的投資目標(biāo)、范圍、策略。如果業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由原來(lái)的“上證180指數(shù)漲跌幅×55%＋深證100指數(shù)漲跌幅×25% 中信國(guó)債指數(shù)漲跌幅×20%”變更為“上證180指數(shù)漲跌幅×65%＋深證100指數(shù)漲跌幅×30%＋金融同業(yè)存款利率×5%”，則說(shuō)明該基金的投資風(fēng)格比一開始激進(jìn)了一些。

　　市場(chǎng)向好時(shí)，將凈值增長(zhǎng)率與其同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相比，可以看出基金業(yè)績(jī)是否戰(zhàn)勝基準(zhǔn)獲得超額收益。當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，只要凈值增長(zhǎng)率的跌幅小于其同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的跌幅，則說(shuō)明該基金抵御風(fēng)險(xiǎn)的投資運(yùn)作有效，不妨繼續(xù)持有以待市場(chǎng)反彈，從而避免盲目的追漲殺跌。

　　作者：李冪/來(lái)源：南京晨報(bào)