本報記者 高和平

　　隨著大盤指數尋底，基金正在面臨一輪贖回的潮流，基民是走還是留？

　　從去年10月份開始的基金寒流，仍在繼續。被深度套牢的基民，心中的恐慌在持續蔓延。記者采訪了一些基金研究機構，給迷霧中的基民一點指引。業內人士多數認為，割肉止損的盲目贖回并不可取。畢竟2008年的市場行情仍被普遍看好。

　　出現贖回在所難免

　　據銀河證券基金研究中心的跟蹤調查，從今年年初到現在，基金的贖回已經達到了3萬億資產總值的幾個百分點。

　　記者粗略計算一下，幾個百分點的贖回額已經達到了上千億。

　　在銀河證券基金研究中心馬永諳看來，目前，基金贖回已經過了1月底的高潮期，進入一個平緩期。“今年1月份是基金凈贖回的集中期，2月份中下旬，基金的申購量逐漸增多，總的來看，從1月底到現在，基金的申購量與贖回量基本保持平衡。”

　　在馬永諳看來，今年年初以來的基金贖回情況，可以用“前高后低”四個字來概括。隨著新基金的發行和舊基金的持續營銷，基金的贖回浪潮逐步減緩。

　　據天相投顧統計，2008年以來共有13只偏股型A股基金和12只債券型基金獲準發行，偏股型A股基金的募集資金總規模有望達到1100億元，債券型基金有望募集資金600億元，這將有效緩解市場資金面趨緊的狀況。

　　反彈行情引發贖回潮

　　“一般在兩種情況下，基金才會發生大規模的贖回潮”，馬永諳告訴記者，這兩個因素，在市場長期連續下跌之后筑底反彈之際，以及下跌后反彈到前期高點時，都會引起基金的大規模贖回潮。“下跌后反彈到前期高點時，引起的基金贖回潮更為激烈。”

　　業內多數人士持有相同的看法。德盛基金研究中心首席分析師江賽春這樣告訴記者：“在每一波反彈行情之后，一般都會伴隨著發生大規模的基金贖回潮。實際情況也是如此，今年以來，每一波反彈行情之后，偏股型基金的贖回一直在繼續。”

　　“在市場剛剛開始震蕩下行時，大多數的基民不會出現贖回的心理，都在期待一個反彈潮，隨著市場的逐步下跌，市場恐慌情緒蔓延，才會導致大規模基金贖回潮的出現。”展恒理財研究總監林瑞華表示。

　　前景不明

　　引發贖回潮

　　基金贖回潮中的主力軍，可能是那些較早進入市場的投資者，目前正處于虧損本金的邊緣。

　　在林瑞華看來，一些在基海中已經幾經沉淪的基民，盡管具有一定的抗風險能力，但是之所以會選擇贖回，多半是因為對市場前景模糊不清。

　　市場觀望氣氛很濃，如果市場持續調整，可能會有部分基民離場。很多近期進場的基金持有人已經虧損，如果接下來市場反彈，這部分基民有可能會選擇保本離場的策略。

　　“市場前景曖昧不明，這些不能確定的因素，讓徘徊在成本邊緣的多數基民選擇離場。