文華財(cái)經(jīng)（編輯整理 李欣）--據(jù)東方早報(bào)3月13日報(bào)道，“我的基金凈值是否還能回到買價(jià)？如果漲回到買價(jià)我就贖回。”看著賬戶里直線下滑的凈值，一位曾經(jīng)一直想追加資金購買基金的投資者昨天出現(xiàn)了動搖。

　　　　去年8月，這位投資者買入了某大牌基金公司旗下的主打基金，7個(gè)月后的今天，其所買基金凈值已急劇縮水近15%。期間，他也曾感受到基金上漲28%的快樂。

　　　　坐上“過山車”

　　　　有同樣“過山車”體驗(yàn)的投資者不在少數(shù)。而去年8月，正是市場最狂熱，也是大批新基民入場的時(shí)候。

　　　　中國證券登記結(jié)算公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年8月，滬深兩市投資者新增開戶數(shù)達(dá)880萬戶，該指標(biāo)創(chuàng)下歷年來的最高紀(jì)錄，基金開戶數(shù)持續(xù)超過A股開戶數(shù)。

　　　　進(jìn)入同年9月，基金開戶數(shù)在整體上繼續(xù)呈火爆遞增趨勢，但基金開戶數(shù)下降幅度較大，新開戶數(shù)由282.22萬戶直線下降至168.16萬。

　　　　粗粗計(jì)算，去年8月和9月兩個(gè)月，新基民總量超過450萬戶。而這兩個(gè)月入市的基民，在剛剛體驗(yàn)到市場最高峰的快感后，即遭遇了前所未有的“寒流”。

　　　　去年8月1日上證指數(shù)正處于4300點(diǎn)，在經(jīng)歷了此后的8月、9月的大幅上漲后，至去年9月28日，上證指數(shù)報(bào)收約5550點(diǎn)，假設(shè)新基民在4300點(diǎn)買入，則享受了大約28%的市場收益。

　　　　然而，快樂總是短暫的。自去年10月15日上證指數(shù)創(chuàng)出6124點(diǎn)新高后，漫長的下跌隨即展開。截至昨天收盤，上證指數(shù)報(bào)收4070點(diǎn)。假設(shè)僅僅考慮指數(shù)收益，并假設(shè)基民所買都是非貨幣、非債券類基金，則從去年8月1日后至9月28日，所有新入市的450萬基民，無一例外“被套”。

　　　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年9月1日至前天，200多只非債、非貨幣類基金中，僅華夏大盤精選等兩三只基金為正收益。

　　　　老基金仍被“抄底”

　　　　頗具意味的是，虧損了的新基民，在經(jīng)歷基金公司多輪“投資者教育”的轟炸下，越來越“理性”，不再追漲殺跌，而是越虧越買。

　　　　天相系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年3月7日，今年以來所有基金份額加權(quán)平均收益率為-9.57%。而來自有關(guān)銀行和基金公司的數(shù)據(jù)顯示，基金投資者的投資熱情并未降低，“抄底”買基金的投資者大有人在，多數(shù)基金公司還保持了凈申購（申購量大于贖回量）。

　　　　“市場總要反彈的，虧成這樣，我不能不考慮‘抄底’去攤薄成本。”一位基民說。

　　　　“就應(yīng)該現(xiàn)在買基金，難道等到重上5000點(diǎn)時(shí)再買？”另有投資者反問。

　　　　某銀行代銷基金人員表示，在虧損后不愿認(rèn)輸?shù)那闆r下，多數(shù)基民選擇持有等待凈值“回歸”。事實(shí)上，由于一些投資者入市“抄底”或選擇加倉，不少基金仍處于凈申購狀態(tài)。

　　　　贖回焦慮壓制反彈

　　　　基金業(yè)人士說，新基民入市的理由多是“抵御通貨膨脹”、“獲得高額回報(bào)”，但對于“高額回報(bào)”可能承受的高風(fēng)險(xiǎn)并不了解，投資者已經(jīng)“習(xí)慣”了過去兩年動輒收益翻倍的盛況，本輪市場的調(diào)整時(shí)間和調(diào)整幅度，嚴(yán)重打擊了新基民的投資熱情，等待“凈值回歸”這一情緒，更為市場反彈力度帶來重壓。

　　　　值得注意的是，早在去年10月，興業(yè)基金公司總經(jīng)理?xiàng)顤|便提筆寫了《致興業(yè)基金持有人的一封信》。在信中，楊東提到，“我們對明后年的基金投資收益較為謹(jǐn)慎，我們希望基金投資者認(rèn)清目前普遍存在的幾個(gè)錯(cuò)誤認(rèn)識。”

　　　　投基兩個(gè)誤區(qū)

　　　　楊東還說了買基金的兩個(gè)誤區(qū)：

　　　　一是“買基金只賺不賠”。由于中國處于一個(gè)大牛市中，尤其是過去兩年，年收益翻番的基金比比皆是，這有可能造成投資者錯(cuò)誤地認(rèn)為買基金只賺不賠。但沒有只漲不跌的股市，一旦股市出現(xiàn)大的調(diào)整，基金同樣也會虧錢。

　　　　二是“份額凈值低的基金比較安全”。事實(shí)上，凈值1元的基金同樣也有可能跌破面值，其虧錢的概率和程度與高凈值基金基本上是一樣的。

　　　　楊東甚至直接表示：“在市場快速下跌過程中，基金的凈值難免受到波及。如果您僅僅是因?yàn)橄嘈呕�金肯定不會損失而投資的話，我們建議您全面認(rèn)真地考慮；如果您出于風(fēng)險(xiǎn)因素，贖回了基金，我們也能理解。”

　　　　當(dāng)時(shí)，正在6000點(diǎn)之上，而目前則接近4000點(diǎn)，市場已將1/3的頂“削”掉。