□晨報(bào)記者曹西京

　　截至3月12日，包括今年新上市的公司在內(nèi)，總共有360家上市公司披露了2007年報(bào)。已披露年報(bào)反映，QFII持股情況“增多減少”。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，與去年第三季度相比，QFII持股數(shù)量上升的有22家上市公司，而減倉的僅8家公司，洪都航空、龍溪股份和長城電工等持股未變。此前理柏中國推出的QFII中國基金A股基金月報(bào)也認(rèn)為，QFII中國A股基金在去年11月批量減倉后，12月份大舉補(bǔ)倉，當(dāng)月QFII的加倉范圍達(dá)到七成。

　　增倉：醫(yī)藥、消費(fèi)股

　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年第四季度QFII增持了部分消費(fèi)類小盤股，如中國玻纖、福田汽車、博匯紙業(yè)等。除了部分個(gè)股如健康元、蘇泊爾是單只QFII新增外，另外不少公司則是持股QFII開始扎堆。如中國玻纖去年底除了原有的股東荷蘭商業(yè)銀行外，其2007年報(bào)披露的前十大流通股股東中，還出現(xiàn)了比爾及梅林達(dá)－蓋茨基金會(huì)和荷蘭銀行的身影。

　　同樣，世貿(mào)股份去年底除香港上海匯豐銀行有限公司持股不動(dòng)外，德意志銀行、加拿大豐業(yè)銀行和瑞士銀行也進(jìn)行了加倉。但在QFII加倉的同時(shí)，國內(nèi)機(jī)構(gòu)如友邦華泰和華夏基金卻進(jìn)行了減持，導(dǎo)致該股去年底持股戶數(shù)上升，籌碼分散，股價(jià)也呈下跌趨勢(shì)。

　　從行業(yè)看，QFII去年第四季度增持最多的是醫(yī)藥股，加倉了東北制藥、健康元、馬應(yīng)龍和新華醫(yī)療四只醫(yī)藥股，此外，兩只QFII還增持了*ST酒鬼，表明了他們比較獨(dú)到的選股思路。

　　減持：高估值類股票

　　從QFII減倉品種來看，年報(bào)顯示主要集中在去年漲幅較好的個(gè)股，如首旅股份、浦東建設(shè)和陜國投等。隨著QFII撤離，這些個(gè)股去年四季度股價(jià)大幅回落。

　　在QFII減持個(gè)股中，美的電器較為特殊。據(jù)悉，去年9月，由于公司向高盛定向增發(fā)未獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，曾經(jīng)有意參與美的電器定向增發(fā)的高盛和德意志銀行去年底退出了美的電器前10大流通股東的行列。公司2007年年報(bào)顯示，四只QFII基金瑞士信貸、比爾及梅林達(dá)·蓋茨基金會(huì)、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)和耶魯大學(xué)基金也都部分減持了美的電器股份，只有第二大流通股東大摩小幅增持，持股比例提高到4.29%。目前QFII持有美的電器的股份比例已下降到15%以下。分析人士表示，QFII當(dāng)時(shí)買進(jìn)美的電器的價(jià)格在6元-8元之間，2007年底美的電器股價(jià)升至40元左右(復(fù)權(quán)價(jià)格接近80元)，這些QFII基金獲利豐厚，都進(jìn)行了獲利了解。

　　申萬研究所分析師認(rèn)為，每當(dāng)A股處于深度調(diào)整時(shí)，QFII往往就會(huì)加倉，而A股指數(shù)狂奔或反彈時(shí)QFII往往減持。QFII一般以國際眼光進(jìn)行資產(chǎn)配置，在A股市場(chǎng)其主要青睞的是中國在國際競(jìng)爭(zhēng)和國際分工中的優(yōu)勢(shì)行業(yè)中的龍頭，中小投資者不妨借鑒其投資思路。