3

　　如市場繼續(xù)下跌，動用剩余資金補倉。

　　2

　　市場下跌到一定位置，動用1/3資金加倉。

　　1

　　在市場偏弱時，先以1/6資金申購基金。

　　市場持續(xù)振蕩，投資者無法準確預(yù)期市場的變化，在后市不明朗的情況下，選好一只基金后，全倉押入顯然要承擔(dān)更大風(fēng)險和時間成本，國泰基金理財師建議，有一種“金字塔法”的基金投資方式，在業(yè)內(nèi)比較推崇。這種方法的好處是，無論市場漲跌，投資者都可進退有度，拉低總體的申購成本，不過前提是堅持住紀律性。

　　振蕩市更改策略

　　據(jù)介紹，在基金投資中，買入并持有、定期定額、固定目標收益率是三種常見的策略。買入持有，即買入幾只績優(yōu)的基金并無限期持有。與買入并持有策略相反的是，試圖預(yù)測市場短期變化，并進行相應(yīng)的頻繁進出操作，被稱為擇時交易。固定目標收益率法是指設(shè)定一個固定目標收益率（如10%）為獲利目標，只要所購基金漲幅超過10%，就立即賣出而不考慮其它相關(guān)情況。這種策略對于強調(diào)落袋為安的投資者相對適合。

　　同時，市場上有三種風(fēng)格迥異的基金投資者。擇時能力比較強的投資者，通過預(yù)測市場短期的變化，來進行相應(yīng)頻繁操作，獲得波段收益。另一類投資者能冷靜看待基金收益，給自己的基金設(shè)一個固定的目標收益率，采用固定目標收益率法來投資基金。此外，還有相對保守的投資者，采取定期定額投資基金的方式，用時間來熨平持有基金凈值的波動。

　　這三類投資者的投資方式雖然各有不同，但在振蕩市下，能準確預(yù)測市場的投資者畢竟還是少數(shù)的。理財師建議投資者，可以采取“金字塔”的基金申購策略，在規(guī)避市場波動的風(fēng)險同時，拉低整體申購成本，獲得較好收益。

　　兩種策略應(yīng)時而動

　　國泰基金理財專家建議，“金字塔法”講究應(yīng)時而動，需要兩種策略分別適應(yīng)股市上漲和下跌的行情。

　　“金字塔”順時模式適合在股市上漲的情況下運用，投資者如果認為時機成熟，打算買某一基金，可以先用1/2的資金申購，如果買入后該基金凈值出現(xiàn)上升，再在某價位（比如上漲10%之后）買進1/3的基金，如此在上漲中不斷追加買入，直到某一價位“建倉”完畢。這就像一個“金字塔”，低價時買得多，高價時買得少，綜合購買成本較低，贏利能力自然也就較強。

　　另一種逆時模式，也稱為“倒金字塔”，適合市場偏弱的情況。具體做法是，先以1/6的資金申購基金，如果由于股市走弱，該基金凈值不漲反跌，那么跌到某價位（比如下跌10%之后）買進1/3的基金，如此在下跌中不斷追加買入，直至在低點“建倉”完畢。這就像一個“倒金字塔”，開始買的不多，越跌買的越多，這樣可以拉低總體的申購成本。實際上，在購買股票時，已經(jīng)有不少股民采用這種方法。當然，關(guān)鍵點在于投資者初始投入的資金是多大比例。

　　以目前的市道看，中長期經(jīng)濟向好的因素沒有發(fā)生質(zhì)變，后市依然趨于樂觀。但短期在國際市場走勢和一季度盈利增長不確定等狀況下，市場下跌風(fēng)險較大。國泰基金理財專家認為，很難有人能夠在市場短期筑底時全倉押入，對于絕大多數(shù)投資者而言，避免錯過低點建倉的較好方法就是“倒金字塔”買基金：先投入1/6或1/5的資金申購，再逐漸追加，更為合適。 本報記者 林崢 實習(xí)生 馬麗婭