證券時報記者木魚

　　國內大基金公司通常和一家大型國有銀行有著緊密的托管和代銷聯系。南方基金和工行，華夏基金和建行，易方達基金和中行，這些都有長期形成的緊密合作關系。

　　然而近期，上述三家一線基金公司新發基金的托管行都不再是其對應的長期合作銀行，甚至有的基金公司還與以前從未進行托管合作的銀行建立這種聯系，如南方盛元托管行是建行，華夏希望債券托管行是工行，易方達強債的托管行是建行。

　　從托管行的角度來看，基金托管行之間是在相互“挖墻腳”；從大基金公司角度來看，基金和銀行的托管業務合作選擇更多是他們拓展大銀行渠道的“有利武器”。

　　交叉合作成風

　　據悉，在南方盛元(托管行：建行)發行之前，南方基金公司旗下的14只基金中，有13只基金托管在工行，僅有南方高增托管在中行。

　　在華夏希望債券基金(托管行：工行)發行之前，華夏基金公司旗下17只基金中，有8只托管在建行、4只托管在中行，另有兩只基金分別托管在農行和交行，托管在工行的只有國內首只ETF基金上證50ETF，盡管這只基金托管在工行，但由于這只ETF的發行全部在券商，這樣的托管合作并不會直接帶來銷售合作。

　　在易方達強債基金(托管行：建行)發行之前，易方達基金公司旗下14只基金中，有7只托管在中行，4只基金托管在交行，另外3只基金托管在工行。

　　業內專家表示，基金業以往發展中之所以形成這樣的基金托管格局，和開放式基金發展初期各大國有銀行之間渠道不聯通有很大的關系，當時四大行之間的交叉代銷現象都很少出現。往往是一家大基金公司旗下第一只開放式基金和哪個銀行合作，隨后發行的絕大多數基金托管和主代銷都在這個銀行。

　　但現在大銀行之間的托管業務也出現交叉合作，南方、華夏和易方達三家一線基金公司均已經和國內工行、建行、中行最大的三家代銷和托管銀行有業務往來。

　　從代銷走向托管

　　有關人士透露，建行、工行等銀行托管部和負責代銷的個金部組團去年密集走訪業內領先的基金公司，“拉”他們把新基金托管在自己的銀行。

　　“對于一家基金公司而言，托管在什么銀行都是收取一樣的托管費，偏股基金費率是0.25%，100億元基金一年托管費用為2500萬元。這些托管費完全可以用在增加基金代銷規模上，代銷銀行往往會在基金發行中給予更多的支持。”基金分析人士表示。

　　事實上，大基金公司和大銀行托管業務合作，都是以代銷業務的發展為基礎的。從2006年開始，四大行交叉代銷開始出現，到了2006年年底和2007年年初，新基金發行時往往能夠匯集“四大行”中的兩到三家，2007年6月發行的景順藍籌首次在“四大行”同時發售。到了2007年下半年，老基金代銷業務也開始破“冰”，大基金公司旗下絕大多數老基金都實現了“四大行”同時代銷。

　　業內人士分析，要實現基金公司和銀行的戰略合作關系，托管基金是最重要的一個門檻，代銷合作的進一步升級需要托管合作來支撐。

　　然而，對于中小型基金公司而言，分散托管在不同銀行很可能不如集中在一家銀行托管發展速度快。深圳某中型基金公司有關人士表示，能夠在一家戰略合作銀行深耕好之后，才會去和更多銀行展開托管合作，在未來一兩年基金公司仍然會專攻一家大銀行。