子木

　　配置債券基金以提高基金組合的抗風險能力，這似乎已成為今年以來基金投資的新風向。然而債券基金只是一種籠統的提法，它還可以依據不同標準進一步細分為短債基金、普通債券基金、可轉債基金等多個子類別。盡管同為債券基金家族，但這些子類別之間還是存在不少差異，投資者在選擇時需要加以明辨。

　　短債基金包括超短債和中短債基金兩類，轉型前的易方達月月收益中短債基金即屬于后者。這類基金的風險收益特點與貨幣市場基金較為接近，流動性高、預期收益較低。在新股申購蔚然成風之后，市場上的大多數短債基金實施轉型或修改了基金合同，成為普通債券基金或可以“打新”的短債基金。

　　普通債券基金將80%以上的基金資產投資于固定收益品種，剩下20%以內的資金可參與股票投資，這使得此類基金的風險收益水平明顯高于短債基金。如果債券基金的持股比例達到或超過了35%，即成為偏債型混合基金，也稱為平衡型基金。這類基金的股債設置較為靈活，屬于攻守兼備的長期投資品種。

　　可轉債基金主投可轉債，在股價有利的時候，可轉債所附的認購權證可以取得豐厚的投資回報，而當股價不利的時候可轉債又可成為本金安全的固定收益產品。隨著國內可轉債市場的發展，這類基金也值得投資者進行關注。

　　打新股類債券基金產品在設計上也不盡相同，如對新股賣出時點的規定。有些打新類債券基金規定須于新股上市后一段時間內在二級市場拋售，在一定程度上降低了新股股價波動帶來的風險；另有一些債券基金，如易方達穩健收益和增強回報債券基金則沒有對新股出售時點進行硬性規定，有利于基金對一些具有長期上漲潛力的新股進行持有以追求更高回報。

　　債券基金種類較多，各品種間的差異也比較明顯，投資者可以根據自身的理財需求和風險承受能力進行選擇。如果打算長期投資，又不想承擔太多的股票市場風險，可以選擇打新股類債券基金或股債平衡型基金；如果只想提高短期閑置資金的收益率，也可以選擇短債基金。