相對于2006年嘉實策略增長基金400億元的認(rèn)購和2007年QDII基金上千億元的認(rèn)購紀(jì)錄，2008年春節(jié)后兩只新股票型基金的發(fā)行顯得理性多了。考慮這種情況發(fā)生在大盤圍繞年線陷入震蕩的時刻，筆者相信這是一件很好的事情，而中國基金業(yè)和基民都將從這種理性的提升中獲益。

　　華寶興業(yè)基金市場總監(jiān)宋三江告訴記者，現(xiàn)在對于基民而言，可以考慮的投資選擇包括：新發(fā)基金、老基金以及拆分和剛剛分紅過的老基金。業(yè)內(nèi)將拆分和剛剛分紅過的老基金定義為“次新基金”。在震蕩市的狀態(tài)下，投資者還是應(yīng)該首先考慮歷史業(yè)績表現(xiàn)出色的老基金；而對于那些對高凈值基金還有“心理障礙”的基民，則可以關(guān)注“次新基金”。

　　在國內(nèi)基金業(yè)發(fā)展的初期，基金產(chǎn)品普遍缺乏足夠長的歷史業(yè)績，人們對新基金的熱情高漲比較容易理解。但是，隨著時間的推進(jìn)，國內(nèi)基金歷史業(yè)績不斷積累，其參考價值也在不斷提升。比如晨星現(xiàn)在已經(jīng)在提供基金的三年期評級，這些都為投資者根據(jù)歷史業(yè)績表現(xiàn)選擇基金提供了越來越多的便利。

　　實際上，從2006、2007年的總體情況來看，老基金的整體業(yè)績表現(xiàn)也的確超過了新發(fā)基金。而且從收益、風(fēng)險等幾方面綜合來看，新基金相較于老基金整體上并無明顯優(yōu)勢。如此看來，頻繁認(rèn)購新發(fā)基金，贖回老基金不見得是種成功的投資策略。

　　當(dāng)然，還有不少基民始終對高凈值的老基金存在“心理障礙”。宋三江建議這類投資者可以考慮“次新基金”，因為這類基金同樣擁有可比較的業(yè)績歷史記錄，同時又因為拆分或分紅后凈值下降，這有助于幫助投資者克服既想投資老基金、又難以接受高凈值的矛盾心理。

　　最后，有些投資者會擔(dān)心分紅或拆分會對基金隨后的業(yè)績表現(xiàn)產(chǎn)生不良影響，但筆者認(rèn)為，從長期來看，基金業(yè)績表現(xiàn)的好壞，應(yīng)該不取決其是否拆分、分紅次數(shù)或者分紅金額高低，而應(yīng)該取決于該公司的投資管理能力和該產(chǎn)品的投資管理策略。

　　時報記者 袁峰