證券時報記者張哲

　　大盤前段時間的急挫引發基金凈值大幅縮水，不少基金損失慘重，而富國基金旗下富國天惠基金在晨星中國基金評價中波動率始終偏低。據悉，該基金3月5日將實施分紅，記者采訪了該基金經理朱少醒。

　　事實上，在這一輪的暴跌行情中，全部基金凈值都遭受重創，富國天惠的基金凈值短期內也損失不少。但朱少醒表示，在此輪暴跌中，富國天惠并沒有采取減倉的策略，倉位一直沒有大變。“我們公司一直強調的是研究為本、淡化選時，除非對整個證券市場中長期已經不看好。但我們認為，目前A股市場還有不少個股是值得投資的�！�

　　朱少醒認為，今年A股投資關鍵的一點就是一定要尋找到一批更有“質量”的成長股。他表示，債券市場上如果投機氣氛過重就連垃圾債都會有強勁表現，此時人們往往忽視了風險。對股票市場來說，市場火爆的時候選股的一個重要指標就是看估值。但事實上企業一樣的盈利和利潤增長率背后隱藏的風險不一樣，而這些風險都被火爆的市場掩蓋。

　　朱少醒表示，一個企業的增長是否有質量，需要投資機構從方方面面來考量。首先，企業要處在好的行業；其次要具備良好的公司治理結構；第三是具備良好的公司管理。具備了這三點，則企業成長性好、增長質量高，成為大牛股的概率就高。他強調，富國天惠從成立起至今一直持有的股票基本具備這幾點優勢，而長期接觸到企業管理層，對照企業實際行動與承諾，幾年下來對企業都會有一個清晰的判斷。

　　富國天惠的風格，實際上就是朱少醒的投資風格。“我不屬于快槍手，我的組合中基本都是跟蹤了很長時間、研究得非常透的企業，當然跟蹤了幾年最終沒買的也有。我從交易機會中獲得的收益比較差，因此更多專注于能夠把握的收益。”這段時間農業股表現甚佳，朱少醒的組合中農業股卻是個空白。他表示，“按照我們的這些選股原則，農業股中的好股票不多，并且這些行業的上市公司最終又能從農產品漲價中受益多少也是個未知數。由于無法把握這些不確定因素，因此只好放棄。”

　　按照這樣的選股思路，朱少醒認為應該選擇那些處在具有相對優勢的行業中的企業。“消費品行業中出好公司的概率一般較大，例如醫藥�！彼�說，“另外，以化肥行業來說，雖然化肥行業波動較多，行業基因也不是特別好，但可以從中挑選一些具備優質基因的個股，從而彌補行業基因的不足。這些行業至今在我的組合中依然是超配的。”