中國銀河證券股份公司研究所高級分析師 王群航

　　一、股票――股票型基金

　　股票――股票型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.03%，8只基金的凈值增長，1只基金的凈值未變，122只基金的凈值折損，有13只基金的周凈值損失幅度高于2%。其中更有1只基金的周凈值損失幅度超過了3%，是上周最受傷的基金。上周凈值在增長的基金是長城品牌優選、長城消費增值、國泰金鷹增長、華安中小盤成長、融通領先成長、泰達荷銀穩定、金鷹中小盤精選、諾安股票，其中金鷹中小盤精選、國泰金鷹均為今年以來績效表現較好的基金。長城品牌優選、長城消費增值這兩只基金的周績效表現上周在所有的開放式基金當中最好，周凈值增長率均高于1%，這種同公司旗下的基金同時績效表現突出，筆者稱之為“公司性績效特征”。這種“公司性績效特征”在市場上經常會有，在上周更是有較多的表現。

　　二、股票――指數型基金

　　上周，基礎市場行情走勢復雜，滬深兩市差距較大，且市場行情風格特征較為鮮明，表現在相關指數方面，就是不同的指數漲跌表現不同，如滬市綜指小跌0.5%，上證50指數微漲0.13%，深市綜指下跌2.2%，深市成指下跌1.74%。在此基礎市場行情背景之下，以滬市大盤藍籌股票為標的指數的指數型基金凈值都在增長，如易方達50、華安180ETF、華夏上證50ETF、萬家180，跟蹤其它指數的指數型基金凈值全部在下跌，跌幅最多的是跟蹤深證100指數的兩只基金。總體來看，上周，中小板市場的行情暫告一個段落，但大盤藍籌股票的行情卻是滬深有別。這種行情及凈值表現特征，再一次說明了投資者在選擇指數型基金進行投資的時候要對盡可能地對基礎市場行情發展趨勢有一個區分與判斷。

　　三、混合――偏股型基金

　　混合――偏股型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.06%，仍然是7只基金的凈值增長，51只基金的凈值損失，其中有9只基金的凈值損失幅度高于2%。上周績效表現較好的基金有寶盈鴻利收益、國泰金馬穩健回報、新世紀優選分紅、國泰金鵬藍籌價值、益民創新優勢等。寶盈鴻利收益、國泰金馬穩健回報這兩只基金均為“過去二年”、“過去三年”項下的五星級基金，但“過去一年”均為三星級基金，今年以來這兩只基金都有較為顯著的績效排名提高表現，是否可以看成為這兩只基金的第二春呢？

　　另外，前面本文提到的“公司性績效特征”于此處在國泰基金管理公司是也有顯著的表現。不僅僅是在偏股型基金方面，在股票型基金、封閉式基金里，國泰基金管理公司旗下都有相關基金的績效在上周領先。看來，基于同一個研究平臺，國泰基金管理公司重點投資的股票在上周有較好的市場表現。

　　還有，前期本專欄關注的偏股型基金績效不如股票型基金的現象在上周繼續出現。另外，由于截至上周末恰好是今年的前兩個月行情走完，在這兩個月里，股票型基金的平均凈值損失幅度是7.49%，偏股型基金的平均凈值損失幅度雖7.69%。如果再從更長一些的時間區間來比較，無論上漲行情還是下跌行情，偏股型基金的績效均不如股票型基金。這種現象會不會在今年對偏股型基金的發展造成不利的影響呢？